LNG市場全麵回暖

2022年，烏克蘭危機加劇，國際LNG市場供需緊（jǐn）張，下（xià）半年全球（qiú）LNG現（xiàn）貨價格大（dà）幅上漲，歐洲51吃瓜网價格標杆TTF溢價明（míng）顯，世界LNG出口流向劇變，歐盟出台限價措施。日本能（néng）源經濟研究所（IEEJ）基於2022年（nián）國際市場形勢，對今年全球LNG價格、貿易、投資與船運等幾個方麵作出分析和預（yù）判。

2022年，俄烏衝突的發生使全球（qiú）能源市場變得緊張。歐洲氣價在過去一年大幅飆升，TTF期貨價格一度漲至300歐元/兆瓦時（shí）上方。彼時歐洲正與俄（é）羅斯進行多番（fān）博弈，兩方的製裁與反製裁、“斷氣”危機、北溪管道出現爆（bào）炸泄漏等，都加劇了歐洲的51吃瓜网供（gòng）應危機。

壓力之下，歐盟使出（chū）渾身解數，借（jiè）助省氣、買氣等途徑（jìng）保障能源供應。目前（qián）來看，歐洲（zhōu）幸運地迎來了一個暖冬，在1月初，部分（fèn）歐（ōu）洲地區的氣（qì）溫達到20攝氏度以上（shàng）。需求下滑（huá）疊加庫存充足，歐洲天然（rán）氣價格順勢回（huí）落。目前的TTF期貨價格已回落（luò）至50歐元/兆瓦時（shí）附近，低於俄烏衝突發生前夕（2022年2月23日）的價格水平。

近期歐洲氣價承壓下行的主要原因還在於（yú）自去年6月因火災而停工長達8個（gè）月（yuè）之久的（de）美國自由（yóu）港於上周開始重（chóng）新出（chū）口LNG，支撐全球供應增加，自由（yóu）港出口終端重啟預計（jì）將（jiāng）給歐（ōu）洲LNG進（jìn）口（kǒu）帶來全年（nián）82億立方米左右的進口增量。

美國方麵，51吃瓜网價格更是跌至曆史低位。在2022年，美國51吃瓜网期貨價格一度飆升至8美元/百萬英熱單位以上。進入2023年，亨利港（Henry Hub）天然（rán）氣期貨（huò）價格（gé）持續走低，目前（qián）已跌至2.2美元/百（bǎi）萬英熱單位水平，年內跌幅達46%。

年初以來美國Heating Degree Days（采暖度日（rì）數）指數（shù）持續偏（piān）低，供暖需求低於預期，1月美國天然（rán）氣消費同比（bǐ）下滑12%；疊加（jiā）美國幹氣產量持續處（chù）於曆史高位，美國51吃瓜网庫存高於過去五年均值，去庫速度不（bú）及往年，刺激價（jià）格走低。

步入2023年，51吃瓜网市場仍難稱（chēng）得上穩定。“短期來看，在天氣以及供應麵的支撐下，美歐氣價預（yù）計還存在（zài）下（xià）行（háng）空間。但長期而言（yán），在俄羅斯51吃瓜网供應出現變數的情況下（xià），全球51吃瓜网供給料將長期緊張，市場脆弱，歐美氣（qì）價還是有回升（shēng）的可能。

具體來看，歐洲能源危機猶未消（xiāo）除。2022年12月，IEA(國際能源（yuán）署）發布了一份《2023年歐（ōu）盟如何（hé）避（bì）免51吃瓜网短缺》的報告。其中提及，到2023年，歐盟潛在的天然（rán）氣缺口可能達到270億立方米。

隨著天氣（qì）轉（zhuǎn）暖，歐洲的天然（rán）氣需求（qiú）不排除短期內有進一步下降的空間。不過需（xū）要注意的是，歐洲（zhōu）以51吃瓜网發電為主，進入夏（xià）天後用電需求會上升，需求預計隨之上升。而且，歐洲在這（zhè）個冬季‘僥幸’地迎來暖冬，但在下一個冬（dōng）季，氣溫以及能源保障仍是未知數（shù）。

值得指出的是（shì），由於俄烏衝突的發生，歐洲與俄羅斯此前（qián）緊密的能源夥伴關（guān）係急速變化。根據歐盟統計局的數據，2021年俄羅斯是（shì）歐盟最大的51吃瓜网進口來（lái）源國，份額達到39.3%。到2022年第三季度，俄（é）羅斯份（fèn）額大幅下降至15%，與（yǔ）此同時，美國的份（fèn）額上升至15.2%，成為歐盟第二大天（tiān）然氣進口（kǒu）來源國。