工（gōng）業氣體指用於工業（yè）用途，常溫常壓下為氣態的產品，由於用途廣泛，被稱作“工業的血（xuè）液（yè）”。全球工業氣體市場穩定擴張，國內（nèi）市場潛力十足。根據曆史數據分析，全球工業氣體行業增速通常維持在GDP的2.0-2.5倍，長年來擴張迅速且穩定。億渡研究（jiū）數據顯示，2020年全球工業氣體市場規模已達1341億美元，未來市場空間有望進一步擴大，預計2025年將達到1929億美元（yuán），5年CAGR約7.54%。相比於發達國家而言，我（wǒ）國工（gōng）業氣體起步較晚，產品品種較為單一，近年來由（yóu）於上遊空分設備廠商的技術突破，我（wǒ）國工業（yè）氣體進入高速發展期，2020年我國工業氣體規模為1626億元，預計2025年將達到2607億元，5年CAGR約9.9%，高於全球增速。
數據來源：億渡數（shù）據（jù）
數據來源：億渡數據（jù）
根據製備方（fāng）式和應用領域的不同，工業氣體通常分為（wéi）大宗氣體和特種氣（qì）體兩類（lèi）。大宗氣體包括空（kōng）分氣體和合成氣體，這類氣體（tǐ）產品（pǐn）的產銷量大、對純度要求（qiú）相對（duì）較低，主要用（yòng）於化工能源、金屬冶煉、機械製造等工業領（lǐng）域。特種氣體（tǐ）可分（fèn）為高（gāo）純氣體、標準氣體和電子特種（zhǒng）氣體等（děng），品種較多、單（dān）一產品用（yòng）量相對偏小，主要用於半（bàn）導體、生物醫藥、航空航天、環境保護等新興領域。
傳統工業企業對工業氣體需求量較大，但對純度（dù）要求較低（dī），常用於煉鋼、冶煉、機械工業（yè）中的（de）焊接、金 熱處理。根（gēn）據前瞻產業研（yán）究（jiū）院統計，鋼鐵行業是我國工業氣體的第一大應用領域，2019年鋼鐵行業的用氣量占比達24%，其次為（wéi）石化行業，占比13%。電子產品、環保新能源等新型行業（yè）對工業氣（qì）體技（jì）術含量要求較高，對氣體純度、雜質率、穩定性都具備（bèi）高考核界限。近年來隨著我國經（jīng）濟結構的調整（zhěng），半導體、新能源等新興產業蓬勃發展，電子產品領域的占比從2016年的9.26%提升到了（le）2021年（nián）的11.20%，2016-2021年複合增（zēng）速達15%。未來在國家政策、技術創新等因素的推（tuī）動下，新型行業在工（gōng）業氣體下遊應用中的占比將逐步提升，特種氣體需求有望加速提升。2016-2024 年工業氣（qì）體下遊應用領域（yù）變化
數（shù）據來源：前瞻產業研（yán）究院，china gas招股書特種氣體一般運用在特（tè）定領域中，對產品品質有極高要（yào）求，其中純（chún）度要求需≥99.999%。特種氣體雖產（chǎn）品種類豐富，但由於其為高技術及高附加值產品，單一產品（pǐn）的產銷量（liàng）較小。目前（qián）我國特（tè）種氣體正處（chù）於快速發展期，在國家（jiā）政策大力扶持下，我國企業正積（jī）極努力通過自主創新突破電子工業技術，通過工藝創新變（biàn）更擴大和推動特種氣體化學（xué）品的需求量（liàng）和產品（pǐn）更新換代速度。據卓創資訊數據，2017年我國特種氣體市場規模約178億（yì）元，其中應用（yòng）於集成電路、顯示麵板、光伏能（néng）源、光纖光纜等半導體領域的電子特氣的市場規模（mó）約100億元，占比近60%。預計2022年中國特種氣體（tǐ）市場（chǎng）規模將達到411億（yì）元，2018年至2022年行業複合增（zēng）速為19%。且2022—2025年行業（yè）仍將維持15%以上的高增長（zhǎng）。根據億渡（dù）數據統計，2021年在特種氣體（tǐ）的細分賽道中，電子特氣的（de）市場規（guī）模（mó）占比達到（dào）特種氣體市場（chǎng）總規（guī）模63%。電子氣體被稱為集成電路、液晶麵板、LED 及光伏等 材料的“糧食”和“源”。在國家政（zhèng）策持續推動以及電子半導體下遊（yóu）需求高速增加的帶動下，電子特氣（qì）市（shì）場（chǎng）空間有望進一步擴容。2021年特種（zhǒng）氣體分類及電子特（tè）氣（qì）下遊應用
特種氣（qì）體行業壁壘高，主要體現在產品技術壁壘、客戶認證壁（bì）壘、營銷服務壁壘上。產品技術壁壘：特種氣體在（zài）生（shēng）產過程中涉及合成、純化、混合氣配製、充裝、分析檢測、氣瓶處理等多項工藝技術具有（yǒu）較高的技術壁壘，尤其是客戶對氣體純度、混合氣配比的精度以及氣瓶處理技術的高要求。客戶認證壁壘：以電子特（tè）氣為例，氣（qì）體質量會（huì）決定整條生（shēng）產線產（chǎn）品的質量，故下遊產業客戶對氣體供應商（shāng）的選（xuǎn）擇極為審慎嚴格，一般均需經過（guò）審廠、產品認證（zhèng）2輪嚴格的審（shěn）核認證，其中光伏能源、光纖光纜領域的審核認（rèn）證周期通常為0.5—1年，顯示麵板通常為1—2年，集成電路領域的審核認證周期長（zhǎng）達2—3年，同時雙方一旦建立合作關係（xì）後不會輕易更換（huàn）氣（qì）體供應商，客戶黏性較強，形成較高的客戶（hù）壁壘。營銷服務壁壘：由於客戶對氣體種類、響應速度、服（fú）務質量的高要求，營銷網絡在氣體企業的經營中（zhōng）處於重要（yào）地位，而營銷網絡需要投入（rù）大量的人力物力進行鋪設，行（háng）業（yè）的先發優勢明（míng）顯。電子特氣是主要用於電子信息領域的（de）一類特種氣體（tǐ），下遊行業包括集（jí）成電路、液晶麵板、LED、光纖通信、晶矽太陽（yáng）能電池等。電子特氣的質量直接影響到產成品的性能，在半（bàn）導體行業，電子特（tè）氣被廣泛應用於離子注入、刻蝕（shí）、氣相沉積、摻雜等工藝。由（yóu）於（yú）生產所需電子特氣種類繁（fán）多，而每一種氣體的（de）用量較小，因此客戶不會輕易更換供應商，氣體產品的價格和盈利性較高。電子特氣（qì）下遊應用廣泛（fàn），國內市場規模持續（xù）擴大（dà）。前瞻產業研究院（yuàn）統計數據顯示，2013—2020年，中國電子特種氣體市場（chǎng）規模從64.8億元增至173.6億（yì）元，CAGR高達15.12%，未來隨著下遊晶圓廠的擴產以及半導體材料國產（chǎn）化的推進，預計國（guó）內特種氣體市場規模仍（réng）將維持高速增長（zhǎng）。根據中國半導體（tǐ）協會，2020年中（zhōng）國集成電路（lù）行業銷售額為8848億元，同（tóng）比增長17%，近五（wǔ）年年複（fù）合增長率GAGR達20%。半（bàn）導體屬電（diàn）動汽（qì）車、數碼3C、光伏等成長型行業的核心（xīn）器件，下（xià）遊需求（qiú）持續增長。同時，半導體又是我國被“卡脖子”的戰略新（xīn）興產業，近兩年國內產能大（dà）幅擴張，預計未（wèi）來行業仍有望保持較快（kuài）增長（zhǎng）。根據北美半導體產業協會（SIA），在各芯片製造材料中，電子氣體（tǐ）占比達14%，是僅次（cì）於矽片材料之外的第二大半導體材料。矽片材料（liào）、電子（zǐ）氣（qì）體、掩模板、光（guāng）刻膠、光刻膠配套、CMP材料、濕（shī）化學品（pǐn）、靶（bǎ）材、其他材料占比分（fèn）別為31%、14%、14%、6%、7%、7%、6%、3%、12%。近五年（nián）中國集成電路產業銷售額複合增速達20%數據來源：中國半導體行業協會
電子氣體占芯片製造（zào）材料市場的份額為14%
數據（jù）來源：SIA
根（gēn）據全球63家擁（yōng）有自（zì）建晶（jīng）圓產線的半導體廠商現有（yǒu）產能及擴產情況。預計未來幾年，中國大陸晶圓產能將（jiāng）以遠超全球增速的態勢增長，產能占比將持續提升。機構預（yù）計2022—2024年中國廠商晶圓月產能分別為427.2/532.2/618.3萬片，同比分別（bié）增長31.2%/24.6%/16.2%，2024年國（guó）內廠商產能占比將達到23.7%。全球及中國（guó）大陸晶圓廠產能增（zēng）長行業競爭格局：海外巨頭把持全球市場，電（diàn）子特氣市場集中度極高。目前，全球（qiú）乃至國（guó）內的主要特種氣體，尤其是電子特氣市場是由（yóu）海外大型跨國公司占據（jù），本土（tǔ）企業的競爭實力偏（piān）弱，國產化需求迫切。目前林德集團、空氣化工、液化空氣和大陽日酸分別以25%、25%、23%和18%的市場份額壟斷全球工業氣體市場規模（mó）的91%，同時海外四巨頭壟斷了國內88%的市場份額，國內廠商僅占據12%市場份額。內（nèi）資（zī）企業分頭突圍，電子特氣國產化率有望進（jìn）一步提（tí）升。國內氣體公司在資金、技術、設（shè）備等方（fāng）麵較國（guó）外（wài）企業仍有（yǒu）差距，但在技術不斷突破、國家政策大力扶持、下遊市場發展迅速等（děng）多重因素影響下，國內（nèi）氣體企業的競爭力不（bú）斷增強，市場份額有望擴大。進入十四五以來，各地密（mì）集出台政策，重點支持特種氣體，尤其是應用於集成（chéng）電路及（jí）新型顯示（shì）的電子氣體的研發及產業化。其中，江（jiāng）蘇省、浙（zhè）江省和廣（guǎng）東省的十四五規劃中均提到“加快電子氣體研發（fā）與產業化應用”。在政策的（de）積極支（zhī）持以及半導體產業的（de）國產化需求下，特種氣體將迎來（lái）新的發展（zhǎn）機遇。在國產化浪（làng）潮帶（dài）動下我國特種氣體市場有望持（chí）續（xù）擴（kuò）容，結合（hé）2018—2020年我國特氣（qì）國產 替代節奏以及下遊集成電路政策目標增速，機構預測2025年我國特（tè）氣國（guó）產化率有（yǒu）望（wàng）達30%， 2030年有望達45%。國產化率提升有力撬動我國特種氣體（tǐ）生產企業迎（yíng）來高增（zēng），未來三年複合增速達 37%，2025/2030 年國產（chǎn）特氣市場規模有望達 220/870億元。
數據來源：《中（zhōng）國製（zhì）造2025》
目前國內知名的特種氣體廠包括金宏氣體、華特氣體、昊華（huá）科技、南大光電、雅克科技等。從（cóng）已（yǐ）披（pī）露數據來看，各公司營（yíng）收規模及特氣規模均有一定比例的增幅，顯示出我國企業正在逐步突破外資氣體壟斷的局麵。相比於外（wài）資氣（qì）體公司，我國電子氣體（tǐ）生（shēng）產企業由於技術及資金實力較為有限，各家公司根據自己擅長的技術領（lǐng）域進行針對性產品研發，使得我國氣體企（qǐ）業分別在某些細分產（chǎn）品領域占據優勢。金宏氣體自主研發的超純氨在國內市場占有率已超過50%。我國氣體企業產品錯位競爭，逐個（gè）突破（pò）下遊（yóu）用氣客戶。國內（nèi）特（tè）氣公（gōng）司產品及營業收入情況對比（億元）
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