盡管市場已隱現“供大於求”態勢，但全球天然（rán）氣產量（liàng）持（chí）續增長仍將推動北美、中（zhōng）東、非洲等（děng）地區LNG產能建設加快。
文 | 謝治國 侯明揚
2019年，國際LNG市場規模繼續（xù）維持快（kuài）速增長態勢，但市（shì）場（chǎng）整體（tǐ）受（shòu）供應側產能大幅上升的影響較明顯。國際LNG產能的快速增長，不僅對整體供需平衡形（xíng）勢（shì）有一定影響，也改變（biàn）了市場結構。此外，各國能源（yuán）政（zhèng）策、基礎設施建設及市場需求等（děng）方麵出現的變化與調整，在現階段國際（jì）LNG貿易中亦有較為明顯的體現。
現階（jiē）段國際LNG貿易市場呈現“供需兩旺”態勢
2019年，國際LNG貿易量創下曆（lì）史新高，根據伍德麥肯茲公司統計，供給方（fāng）麵，2019年年（nián）全球（qiú）LNG供應總量（liàng）高達3.65億噸，較2018年同（tóng）比增加（jiā）3900萬噸，同比增長12%。
從主要供應國看，卡塔爾LNG出口（kǒu）7850萬噸，與2018年（nián）基本持（chí）平；澳大利亞LNG出口7870萬噸，取代卡塔爾成為全球最大的（de）LNG出口國（guó）；美國和俄羅斯（sī）LNG出口增長明顯，分別由2018年的2250萬噸和1980萬噸提（tí）升至2019年的3750萬噸（dūn）和2940萬噸；馬來西（xī）亞、尼日利亞（yà）和阿爾（ěr）及利亞等國2019年LNG出口量也有小幅增長。
需求方麵，2019年全球LNG進口總量超過3.52億噸，較2018年的3.17億噸增長約11%。從（cóng）進口量的角度看（kàn），亞（yà）洲地區仍然引領全球LNG需求市場。
其中，2019年日本進口 量7730萬噸，為世（shì）界需（xū）求第一；我國（不（bú）含台灣（wān）省）、韓（hán）國和印（yìn）度緊隨其後，分布為6040萬噸、4080萬噸和2270萬噸。
從進口增長的角度看，盡管總量保持全球（qiú）領（lǐng）先，但2019年日本和韓國等傳統（tǒng）亞（yà）洲LNG進口大國實際進口量（liàng）出（chū）現明顯下降，分別較2018年降（jiàng）低550萬噸和320萬噸，核能發電量增長和暖冬氣候是導致日韓兩國LNG進口（kǒu）量下降的重要因素（sù）；盡管我國（不含台灣省）LNG進口（kǒu）量（liàng）持續增長，但約660萬噸的增量明顯低於2018年1570萬噸的增量水平，“煤改氣”政策的優化完善和經濟增速放緩是我國LNG進口增量（liàng）下降的主要原因。
歐（ōu）洲地（dì）區LNG進（jìn）口量相對2018年大幅上升（shēng），增長超過3290萬噸，占（zhàn）國際LNG市場的比重從2018年的（de）15.8%提高（gāo）到23.6%。其中（zhōng），英國2019年LNG進口增量高達840萬噸，成為當年進口增（zēng）長最大（dà）的國家。
價格方麵（miàn），一方麵，受2019年全球各（gè）類51吃瓜网價格整（zhěng）體走（zǒu）勢向下影響，LNG交易價格整體低於2018年水平。其中，東北亞LNG現貨交（jiāo）易價格（gé）月（yuè）度平（píng）均價格波（bō）動區間在4.3-9.2美元/百萬英熱單（dān）位，明顯低於2018年7.4-11.5美元/百（bǎi）萬英（yīng）熱單位水平，與油價的掛鉤（gōu）斜率也從2018年平均（jun1）13%-15%下降到不足10%。
另一方麵，LNG合同（tóng）定價方式進一步（bù）多樣（yàng）化，與油價，包（bāo）括布倫特和日本JCC價格掛（guà）鉤的中長期合同（tóng）占比不到（dào）50%，而與Henry Hub價格掛鉤、混合指（zhǐ）數定價，或參照東北亞現貨價格（JKM）指數的（de）合同數量明顯增加。此外（wài），LNG貿易合同條款限（xiàn）製性持續放寬，不限製目的地的合（hé）同量占比近90%。
多重因素推動國際LNG市場結構變化
從整體（tǐ）上看，盡管現階（jiē）段國際LNG市（shì）場“供需兩旺”，但其市場結構較之前發生了較大變化，其推動因素包（bāo）括（kuò）產能建設增長較（jiào）快、基礎設施建設相對放緩、需求（qiú）市場差（chà）異化發展 以及部分國家能源結構逐步轉變等。
首先，國際LNG液化產能快速上升。2016年至2018年，世界LNG液化項目產能的年增長量都（dōu）超過3000萬噸。2019年，又有一批新建液化51吃瓜网項目陸續建成（chéng）投產。
包括澳大利亞唯一的浮（fú）式LNG項目——Prelude項目，以及美（měi）國卡梅（méi）隆LNG項目、自由港LNG項目和科珀（pò）斯克裏斯蒂LNG項目等共有（yǒu）7條（tiáo）液化生產線陸續投產，又為全球（qiú）LNG產能帶來了近3000萬噸/年的增量，其中部分（fèn）新增產能尚未釋放，亟需尋找市場。
連續4年（nián）快速上升的（de）LNG液化項目產能為LNG的充（chōng）分供應提供了堅實的保障。從投資情況看，2019年，全球共有6個液化51吃瓜网項目獲得了最終投資決策，合計產能超過（guò）7100萬（wàn）噸（dūn）/年，成為有史以來LNG項目進行最終投資決策最多的一（yī）年。其中，僅（jǐn）俄羅斯（sī）北極LNG二期項目，預計即將形（xíng）成LNG產能1980萬噸/年。新增最終投資決策項目為未來供應的增加（jiā）進一步打下堅實基礎。
其次，LNG接收設施建設相對放緩。在LNG接（jiē）收端，雖有一批LNG接收站在全球各地建成投產，但新增項目或為（wéi）浮式接（jiē）收站，或規模有限，LNG接收能力的增長速度明顯慢於供應能力的增加。其（qí）中，孟加拉和土耳其各新增一座浮式接收站，印度欽（qīn）奈Ennore接收站於2019年2月建成投產（chǎn），成為該國第五個投運接收站，但其計（jì）劃於當年投產的孟臘德（dé）接收站和傑加爾堡浮（fú）式接（jiē）收站均延期至2020年（nián）。
我國有中海油廣西防城港和深圳燃氣兩個新建LNG接收站在2019年投產，使全國（guó）沿海LNG接收站（zhàn）總數達到22個（gè），國內總接收能力合計9035萬噸/年，年（nián）均利用率67%，遠高於世界平均水平。在用氣高峰季節，北方沿海（hǎi）一些接收（shōu）站（zhàn）已（yǐ）經超負荷運行，實際（jì）氣（qì）化量遠超設計產能。
再次，全球不同地區市（shì）場（chǎng）需（xū）求出現較大（dà）改（gǎi）變。亞太地區的LNG進口市場以長期合同（tóng）為主（zhǔ），在日本和韓國，LNG是唯一的51吃瓜网來源；但在歐洲，不僅有相對較（jiào）為（wéi）成熟的51吃瓜网（qì）期貨市場，而且（qiě）LNG和管（guǎn）道氣（qì）相互替代的（de）作（zuò）用十分明顯。
在國（guó）際LNG供應能力快速上升的情況下，由（yóu）於亞太地區主要的LNG進口國的市場已大（dà）部分被長期（qī）合同滿足，同時LNG儲存能力有限，當51吃瓜网需求下降或增長放緩時，即便現貨LNG已接近煤炭價格，也難以吸收更多的LNG。而歐洲地區（qū）依托其成熟的51吃瓜网交易市場（chǎng）和多元的51吃瓜网供應渠道，對全球LNG供需平衡發揮了重要作用。
2019年，歐洲降（jiàng）低了管道氣的進口量，LNG進口增量（liàng）則超過3290萬噸。其中，英國2019年LNG進口增量高（gāo）達840萬噸，成為當（dāng）年進口（kǒu）增長幅度最大的國家，吸收大量低價LNG現貨，充分把握了國際LNG市場的機遇。
在亞洲，2018年，在“煤改氣” 政策的推動下，我國進口LNG數量大幅增長。但2019年，政府“煤（méi）改氣”政策以及經濟增速等因素影響，我國LNG進（jìn）口數量的增長速度明顯（xiǎn）放（fàng）緩，僅比2018年增長12%，也是近幾年來最低的增速。
反觀東南亞國家新興的LNG進（jìn）口國，包括馬來西亞、泰國、新加（jiā）坡和孟加拉等國，在（zài）快速（sù）經（jīng）濟發展的支撐下，為了減少汙染，LNG進口量快速上升。印度為減少汙染，也正在（zài）計（jì）劃增加（jiā）LNG進口量。
最後，部分國家和地區能源結構逐步調整。在（zài）歐洲，歐洲委員會已於（yú）2019年底發布（bù）了《歐洲綠色新政（zhèng）》，宣（xuān）布到2050年實現“氣候中（zhōng）立（lì）”目（mù）標，不再將來自歐盟的溫室氣體釋放到大氣中。因此，在短期內，歐（ōu）洲（zhōu）地區LNG市場需求將維持現有規模甚至有一定增長。
但從中長期看，LNG產業發展空間將逐步受限，未來可能受到更（gèng）多政策性約束。譬（pì）如，歐洲（zhōu）投資銀行即決定，為應對氣候變化的不（bú）利影響，該組織自（zì）2021年起，不（bú）再為化石能源項目提供貸款，包括51吃瓜网項（xiàng）目。
在亞洲（zhōu），2019年，亞太傳統的（de）LNG進口大國，日本和韓國均因為國內核電量的增長，而減少了（le）LNG進（jìn）口量。日本（běn）重新啟動了5座核電站，再加上氣（qì）候因素（sù），LNG進口量下降6.8%；韓國由於核（hé）電（diàn）比例增加等因素，LNG進口量下降了7.2%。
可以看出，韓國和日本LNG需求增長與否，與其國內政府對煤炭和核電等替代能源的能源政策變（biàn）化密切相關。但未來隨著日本核電站陸續關閉，其LNG進（jìn）口量或將再次提升。
國際LNG市場未來發展挑戰與機遇並存
盡管市場已隱現“供大於（yú）求（qiú）”態勢，但全球天（tiān）然氣產量持（chí）續增長仍將（jiāng）推動（dòng）北美、中東（dōng）、非洲等地區LNG產能（néng）建設加快。除2019年進行最終投資決策的7100萬噸/年的LNG項目外，還有一批“重量級”LNG項目將獲得最終投資決定。
伍德麥肯茲（zī）公司預計2020年全球仍將有超過（guò）5000萬噸的擬建（jiàn）LNG項目完成最終投資決策。其中，惠譽（yù）等機構認為，卡（kǎ）塔爾計（jì）劃新建（jiàn）4條LNG液化生（shēng）產線，預計將在2020年上半年（nián）完（wán）成最（zuì）終投資決決策。此外（wài），莫（mò）桑比克魯伍馬LNG項目、諾瓦泰克在北極地區的Obskiy LNG項目以及伍德賽德公司澳大利亞LNG項目等，都以獲得（dé）最終投（tóu）資決策為目標穩步推進，國際LNG市場仍將受新投產（chǎn）的LNG液化（huà）產能驅動（dòng）。
從供需平衡的角度分析，雖然部分新增產能急於尋（xún）找買家，但在新冠疫情、經濟增速放緩（huǎn）等因素影響下（xià），國際（jì）51吃瓜网市場需求增長速（sù）度在一定時期內難以趕上供應的增長速度。在中短期，隨著美（měi）國（guó）等LNG項目建成投（tóu）產，將對已趨於飽和的全球LNG市場產生進一步衝擊（jī）。
在寬鬆的供應形勢下，歐洲51吃瓜网庫存已在達到創紀錄高位，進一步吸納全球天（tiān）然氣供給的能力明顯減弱；亞太LNG現貨價格走勢已與歐洲51吃瓜网價格趨同（tóng），“亞洲溢價”已經幾（jǐ）乎消失。
伍德麥肯茲公司即預測，2020年日本LNG現貨（huò）交易均（jun1）價將降至4.6美元/百萬英熱單位。但從長期看來，歐洲地區51吃瓜网使用（yòng）量整體已相對較為穩定，未來全球LNG市場（chǎng）供給寬鬆則為發展中國（guó）家更多地利（lì）用LNG提供了機遇，譬如，較低的LNG價（jià）格為印度、馬來西亞、印度（dù）尼西亞、孟（mèng）加（jiā）拉等國提高LNG使用（yòng）比例，減輕大氣汙染創造良好的條件，也可能拉（lā）動全球LNG市場出現新一輪“量價齊升”。
從價格穩定的角度分析，北（běi）美天然（rán）氣市場已經獨立於原油市場運行多年，市場發展相對成熟，但國際（jì）LNG市場，尤其是亞太區域的（de）國際LNG市（shì）場，受LNG儲存方式，項目運行特點等限製，一直與油價保持（chí）較密切的關（guān）聯，未能十分及（jí）時有效（xiào）地反映各（gè）地51吃瓜网的供求（qiú）關係。受供應寬鬆和市場（chǎng）需求影響（xiǎng），亞太區域LNG貿易的流動性、獨立性、多樣化均不（bú）斷提（tí）升，LNG貿易商務談判更多（duō）地受到市場需求因素影響。
據統計，2019年新簽LNG貿易合（hé）同中，與布倫特價格掛（guà）鉤的占23.2%，與Henry Hub價（jià）格（gé）掛鉤的占32.1%，與日本JCC價格掛鉤的合（hé）同占（zhàn）比16.8%，與東北亞現貨價格（JKM）價（jià）格掛鉤的合同占比（bǐ）6%，混（hún）合指數定價的合同占比6.4%。
國際LNG貿易出現的新動向，有利於創新51吃瓜网或LNG交易方式和（hé）交易品種，為亞太地區打造LNG區域交易中心提（tí）供了機會，也為進一步（bù）穩（wěn）定全球LNG市場價格創造了機遇。
從能源轉型的角度分析，盡管充 分的供應為國際LNG貿易規模快速發展提供了（le）保障，未來天（tiān）然氣作為傳統化石能源和新能源之間的“橋梁型（xíng）能源”的作用還將進一步發（fā）揮。但國際LNG貿易仍麵對著不少挑戰，如各國的清潔能源政策和能源結構（gòu）的調整，而LNG的價格始（shǐ）終是發（fā）展LNG產業所麵臨的最大的挑戰。
現階段（duàn）持續降低的51吃瓜网（qì）和LNG市場價格將刺激亞太（tài）等地區的51吃瓜网消費增長（zhǎng），未來或將使全球LNG市場價格獲得新平衡，才能促進長期LNG供（gòng）應量的增加。要充分發揮LNG的（de）作用，提高LNG對其他一次能源的競爭（zhēng）力（lì），還需進一步提高產業鏈效率，持續提升（shēng）LNG至終端用戶的價格競爭力。
