新能源闖入重卡賽道，LNG重卡修複（fù）期可能（néng）更加漫長

LNG燃料重卡銷量走勢圖（tú）

2022年一季度，經濟增長承壓，防疫等級（jí）升級、燃料價格持續飆升以及國內需求不足等不利（lì）因素疊加影響，一季度國內重卡累計銷量為23.2萬輛，同比去年的53.1萬輛，下降了56.3%，在（zài）以上利空基礎上，LNG經濟性（xìng）長期不及柴油的，一季度燃氣重卡銷量（liàng）同（tóng）比下跌61%，跌幅超（chāo）過整體重卡銷量情況。

下半年（nián），造成重（chóng）卡銷量下跌的（de）利空因素有（yǒu）望減少。各（gè）地多點爆發的疫（yì）情得到控製，國內貨幣政策偏向寬鬆，同時利好經濟複蘇（sū）的政策（cè）陸續出台（tái），運輸行業在今年下半年有望得到修複。另外因今年上（shàng）半（bàn）年疫情的（de）影響，部分（fèn）物流公司暫緩了換車計劃，在疫情結束後，這部分需求有望得到釋放。

北方代表地區（qū）LNG與柴油經濟性（xìng）對（duì）比圖

LNG重卡的凜冬可能會更加漫長

根據隆眾資訊監測，在過去18個月中，LNG價格相比柴油有近10個月時間處於無（wú）經濟性優勢或微幅經濟性優勢的環境下（xià），這使得在大環境（jìng）不（bú）景氣的背（bèi）景下，LNG重卡銷量在整體重卡銷量中的占比無法（fǎ）有（yǒu）明顯的（de）抬升。

進入（rù）今年二季度後，國內需求不佳，LNG價格始終在下（xià）行通道，同時國（guó）際油價在（zài）俄烏戰爭影響下，價格（gé）不斷攀高，LNG經濟性終於在6月份再次（cì）進入經（jīng）濟性較（jiào）強的區（qū）間內（nèi），這將會帶動一批存量（liàng）在LNG重卡複工運行，但由（yóu）於過去長期的經濟性不（bú）景氣，市場增量很難在短期得到帶動（dòng），按照（zhào）以往的市場經驗（yàn）來看，LNG相比柴油的經濟性優勢至少維持10個月以（yǐ）上，車主對LNG重卡的經濟性擔憂（yōu）才會有望（wàng）被緩解（jiě）。

化石燃料價格高位，運輸業並非隻能（néng）二選一

在化石燃料價格（gé）高位的帶動（dòng）下，2022年5月份，國內新（xīn）能源（yuán）重（chóng）卡市（shì）場（chǎng）共計銷售1825輛，與4月LNG重卡銷量（liàng）差距僅有30%。新能源重卡銷量環比4月份增長63％，同比繼續大增383％，且明顯擴（kuò）大。

LNG重卡（kǎ）在國內快速發展了十餘年的時間，市場（chǎng）保有量已經接近60萬輛，市場配套基本完備，市場基本盤在短（duǎn）期（qī）內可能感受不到（dào）新能源重卡帶來的影響，但化石燃料價格均居高位，新能源（yuán）汽車（chē）進入重卡賽道後，LNG重卡銷量的周期波動變得充滿了不確定性，LNG市場高價（jià）過後，銷量的修複（fù）期也將（jiāng）會被延長。