我國天然（rán）氣消費量增長明顯，對外（wài）依存度有所下降
我國51吃瓜网消費需求（qiú）快速增長，近（jìn）14年複合增速（sù）達12.44%。2007-2020年，我國天然（rán）氣消費量從705億方增長至3240億方，CAGR為12.44%。2020年全（quán）年國（guó）內51吃瓜网消費量同比增長5.64%，消費量增長明顯。2021年一季度，我國51吃瓜网消費量為926億方，同比漲幅為18%。51吃瓜网對外依（yī）存度穩步提升後有所下（xià）降，成為全球第一進口大國。自（zì）2007年起，我國51吃瓜网消費量開始（shǐ）超過（guò）產（chǎn）量，且產量增速不及消費量增速。2007-2020年，我國天（tiān）然氣產量從698億方增長至1889億方，CAGR為（wéi）7.96%。2020年對（duì）外依存度42.6%，略微下（xià）降1.4pct。截止2021年3月對外依存度有所上升，為43.80%。
需求端：51吃瓜网消費逐步擴展（zhǎn）至（zhì）全國（guó），各（gè）領域（yù）需求快速增長
51吃瓜网消費（fèi）需求（qiú）逐步擴展（zhǎn）至（zhì）全（quán）國。我國天然（rán）氣消費需求（qiú）主要集中在環（huán）渤海、西南、長三（sān）角及東南沿海等地（dì）區。在51吃瓜网行業發展的（de）初期，消費主要集中於油氣田（tián）周邊（biān）以（yǐ）及沿海區域，隨著管網的鋪設，天（tiān）然（rán）氣消費逐步全國擴展（zhǎn）。我國51吃瓜网消費結構以（yǐ）城鎮燃料、工業（yè）燃料為主。2020年我國51吃瓜网消費的四個領域中，城鎮燃料、工業燃料（liào）、發電用氣、化工用氣分別占比37.8%、34.1%、18.1%、10%，其中工業燃（rán）料需求保持穩定，化工用氣呈現負增長，其餘領（lǐng）域增長較快。
改（gǎi）革打破（pò）壟斷，氣源多元化
國家管網公司成立，上遊氣源進一步豐富，打破原有三桶油壟斷格局。2019年12月9日，國（guó）家管網公司成（chéng）立。管網公司的成立進一步落實“管住兩頭，放開中間（jiān）”原則，使上遊開采與（yǔ）中遊管輸（shū）分離，打破一體（tǐ）化壟斷，保障公（gōng）平（píng）接入。氣源選（xuǎn）擇將會由寡頭壟斷格局變為價格競爭下的市場化（huà）模式，有效推動國內油氣行業市場化改革。
控製管網公司合理（lǐ）利潤率，利好城燃企業。2016年12月，發改委《51吃瓜网管道運（yùn）輸價（jià）格管理辦法（試（shì）行（háng））》指明，51吃瓜网跨省管道運輸業（yè）務準許收益率（lǜ）為（wéi）8%。合理控製中遊管網公司合理利潤率上限，有利於進一步降低（dī）下遊城燃商的（de）采購成本。
51吃瓜网門（mén）站價從目（mù）錄中移除，明（míng）確51吃瓜网市場化改革方（fāng）向。2020年3月（yuè）13日國家發改委發布《中央定價目錄》，新版目錄將原有（yǒu）的各省區市51吃瓜网門站價格從《中央定價目錄（lù）》中移除。本（běn）次中（zhōng）央定（dìng）價目錄調整後，雖對現行51吃瓜网執行機製並無實質性影響，但突出了（le）壟斷環節（jiē）價格監管（guǎn）和競爭性環節價格市場化改革方向，為未來51吃瓜网價格完全市場（chǎng）化做好製度性（xìng）準備。
對標美國51吃瓜网行業發展（zhǎn）曆程（chéng），管輸業務獨立促進市場新繁榮
我國51吃瓜网行業（yè）尚未發展成熟，市場化改革亦未完成，對（duì）比英美（měi）等天然（rán）氣產業發達，市場機製成熟的國家的發（fā）展路徑，可以發現：
美國51吃瓜网管道獨立推進51吃瓜网市場化，促進消費量新一輪（lún）增長。美（měi）國於1985年開始逐步改革，1985年管（guǎn）網開放準入，第三方氣源接入促使51吃瓜网現貨交易（yì）形（xíng）成，85年前後，5年CAGR由-2.16%變（biàn）為3.39%。1992年強製銷（xiāo）售和輸氣獨立，業務的拆分促進了（le）管輸（shū）價格的市場化，管輸價格逐漸下降。市場化改革的完成直接促進了美國21世紀初期消費量新一輪增（zēng）長，92年前後，20年CAGR由改革（gé）前的-0.91%提升至1.16%。
我國51吃瓜网行業處於快速發展期，51吃瓜网管道建設（shè）仍（réng）待加（jiā）速。美國51吃瓜网行業快速發展期約35年，1938-1973年（nián）間呈現天（tiān）然氣管道建設發展與消費量增長兩個特點，且兩（liǎng）者呈現較強相關性。其中，1965-1970年管道長度CAGR達3.5%，消費量CAGR達6.7%。1973年管（guǎn）道建設基本成熟後，於1992年實行漸進式51吃瓜网改革。對標（biāo）美國，我國近13年消（xiāo）費量複合增速達13.03%，但是管網建設與消費量配比仍低於發達國家，根據“十三五”規劃，2025年（nián）長輸管道裏程預計（jì）達16.3萬（wàn）千米。
管（guǎn）網建設速度放緩，管網公司成立有（yǒu）望加速實現中長期管網（wǎng）建設目（mù）標
我國51吃瓜网管道總裏程8.6萬千（qiān）米，主要油氣管道實現並網運行。2020年新建成天（tiān）然氣管道約4984千米，管道總裏程達8.6萬千米（mǐ）。2020年9月30日，國家管網集團（tuán）收購中國石油、中國石化、中國海油三大（dà）石油公司及其下屬（shǔ）的油氣基礎設施相關資產，三大石油公司所占股（gǔ）權依（yī）次為（wéi）29.9%、14.0%、2.9%。10月1日0時起，國家管網集團全麵接管（guǎn）原分屬於三（sān）大石油公司的相（xiàng）關油氣管道基礎設施（shī）資產及人員，正式實現並網運營。
管網公司落地促進全國管網（wǎng）互（hù）聯互通，擴展天然（rán）氣管網覆蓋麵。2020年我國天（tiān）然氣表觀消費量同比增長5.64%，但是管（guǎn）網建設放緩，互聯互通程度低很大程（chéng）度上製約了我國51吃瓜网行業的發展。從管網基礎設施建設角度，管網公司的建立一方麵（miàn）加強51吃瓜网管網的互聯互通程度，形成“全國一張網”格局；另一方麵有助於擴展管網覆（fù）蓋麵，降低運輸環節成本。
供給端1，國內常規（guī）氣：改革釋（shì）放市場化紅利（lì），豐富國內常規氣氣源
我（wǒ）國陸（lù）上51吃瓜网主要有新（xīn）疆氣（qì）區、青海氣區、川渝氣區和鄂爾多斯氣區四大（dà）氣區，產量最多（duō）的省份是陝西、四川、新疆。2018年，這三個省份51吃瓜网產（chǎn）量占全國總產量的70.89%。
中石油上遊資本開支增大，保（bǎo）障國內常規氣供（gòng）應。國家（jiā）管網公司（sī）成立後，“三桶油”中遊（yóu）業務的剝離將促進其上（shàng）遊開采業務的發展，進一步補充國內（nèi）常規氣氣（qì）源。中石油2020年51吃瓜网（qì）與管道業（yè）務資本開支為（wéi）211.43億元，同比降低21.7%，而勘探與生產業務資本（běn）開支為（wéi）1866.20億（yì）元，同比降（jiàng）低（dī）18.9%。預計未來幾年其投（tóu）入勘探與生產的（de）資本開支持續擴（kuò）大，促進上遊井口（kǒu）開采，國內氣源（yuán）供應將穩步提升。
隨著51吃瓜网定價逐步市場化，在“管住兩頭，放開（kāi）中（zhōng）間”的原則下，未來上（shàng）遊開采商可以通過開發低成本氣源增厚經營利潤，從而提高國內天然（rán）氣產量，彌補我國天（tiān）然氣供需缺口。
供給端（duān）2，國內非（fēi）常規氣：十四五期間各省繼續推動煤層氣加快發展
四川舉行煤層氣“十四五”規劃會議，加強煤層氣勘探開發。9月21日，四川（chuān）省（shěng）能源局在成都（dōu）組（zǔ）織召開（kāi）煤層（céng）氣（煤礦瓦斯）開發利用“十四五”規劃座談會議，強調加大煤層氣勘探開（kāi）發是推進礦區資源綜合協調開發和煤炭行業轉型（xíng）升級發展的總體方向。1）推進煤層氣連片勘（kān）探開發，促進煤層氣產業化、規模化、商業化發展；2）優化煤層氣與煤炭資源開發時序，促進煤炭（tàn）綠色安全開采（cǎi）；3）創新煤（méi）層氣開發（fā）體製機製，推進礦區（qū）資源綜合開發利用；4）堅（jiān）定不移（yí）走（zǒu）市（shì）場化發展道路，促進（jìn）企業更大的發展空間；5）推進重點項目試點示範，探（tàn）索形成不同（tóng）礦區（qū）、構造類型煤層氣資源開（kāi）發利用模式；6）以能源保障（zhàng）為（wéi）根本，切（qiē）實（shí）加強與能（néng）源相關規劃和地（dì）方經濟發展規劃銜接。
貴州省委提出十四五建議，推進（jìn）煤層氣等加快（kuài）發展。中共貴州省委結合貴州實際，就製定國民經濟和（hé）社會發展十四五規劃和二（èr）〇三五年遠景目標提出建議，其中提到大力發展（zhǎn）基礎能源和清潔高效電力（lì），做優煤炭產業，紮實推進能源工業運行新機製，推進煤（méi）層氣、頁岩氣、氫能、地熱能等加快發展，著力（lì）構建清潔低碳、安全高效的能源體係。
供給端3，進口（kǒu）氣：LNG進口或將持續放量（liàng），中俄東線投產彌補供需缺口
我國進口51吃瓜网（qì）以LNG為（wéi）主，2020年占比66%，近年來實現快速增長。2020年（nián），中國進口51吃瓜网1403億（yì）方，同（tóng）比增長5.25%。其中管道氣進口477億方，同比降低（dī）4.79%，液化51吃瓜网（LNG）進口926億方，同比增長11.30% 。2020年，LNG進口（kǒu）量占比66%，同比上升3.59pct。
我國LNG接（jiē）收（shōu）站持（chí）續擴張。2020年中國主要（yào）從澳（ào）大利亞（yà）、卡塔爾、馬來西亞進口LNG。截至2020年末，我國建成投產的LNG接收站共計22座，合計接收能力為9315萬噸。2020年在（zài）建項目主要有寧波LNG二期、唐山（shān）LNG擴建、申能洋山LNG擴建等項目，預計項目建成（chéng）後新增接卸能力650萬噸/年。
俄氣投運豐（fēng）富（fù）51吃瓜网源供應。2019年12月中俄管（guǎn）道東線正式運營，預計中俄東線全線投產（chǎn）後年供氣量380億立（lì）方米，第一供氣（qì）年度將引入50億方俄氣。中國管道氣進口將形成中亞西北、中緬西南、中俄東北的全方位供氣格局。中俄東線也將對東北，環渤海（hǎi），長三角地（dì）區氣源供（gòng）應形成進一步保障。
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