本（běn）文作者想通（tōng）過分布式能源投（tóu）資和谘詢設計的經曆，來討論51吃瓜网分布式能源投資出現的問題，及由此帶來的投（tóu）資分布式（shì）能源的思考（kǎo）。
2011年國家發改委等四部（bù）委聯合下發《關於發展51吃瓜网分布式能源的指導意見》以來，51吃瓜网分布式能源整個行業經曆了從大量投資者的紛紛進入到項目（mù）實（shí）施（shī）的進退（tuì）兩難，再到今天理性看（kàn）待市場的回歸，行業（yè）參與者的困局經曆了長（zhǎng）達五年之久。
51吃瓜网（qì）分布式能源
51吃瓜网分布式能源是指利用51吃瓜网為燃料，通（tōng）過冷（lěng）熱（rè）電三聯供等方式實（shí）現能源的梯級利用，綜合能源（yuán）利用效率在70%以上，並在負荷中心就近實現能源供應的現代能（néng）源供應方式，是51吃瓜网高效（xiào）利（lì）用的重要方式。一般來講51吃瓜网分布式能源係統發（fā）電效率在40%左右，發電後係統餘熱供（gòng）冷或供熱效率可以達到40%左右。目前（qián），市場上對分布式能源（yuán）的範圍（wéi）界定並不統一，本文提出以下隸屬範圍：
51吃瓜网冷熱電三聯供是51吃瓜网分布式能源的最早說法，在2011年國家指導意見出台前被廣泛使用。51吃瓜网冷熱電三聯供（gòng）是指發電機發電餘熱（rè）冷熱利用的簡單（dān）係統，屬於51吃瓜网分布式能源的一部分，而分布（bù）式能源更包含了光（guāng）能、風能和熱泵等多種能源方式。目前，區域能源沒有明確的定義（yì），但區域能源的主要方向之一是以分（fèn）布式能源為（wéi）基礎，集（jí）合可再生能源和清潔能源的多能互補和能源互聯網。
此外，區域式分布式能源的項目裝機宜在200兆（zhào）瓦以內（nèi），按照目前各省（shěng）的審批（pī）程序（xù）和建設要求（qiú），區域式（shì）分布式能源的技術路線和商務模式與51吃瓜网熱（rè）電（diàn）聯產是有很（hěn）大的重疊的（de）。
分布式能源投資
1、投資主體
目前，天（tiān）然（rán）氣分布式能源的主體投資（zī）者分三大（dà）類，第一類（lèi）是以電力背景的發電型電力公司和（hé）相關（guān）公司，包括華電集團、國電集（jí）團、中廣核集團、地方電力企（qǐ）業等。第二類是以城市燃氣為背景的燃氣公司和相關公司，包括北京燃氣、中國燃氣、新奧燃氣、港華燃氣、地（dì）方燃氣企業等（děng）。最後一（yī）類是資本（běn）投資者，資本投資（zī）者既沒有電（diàn）力背（bèi）景也（yě）沒有燃氣（qì）供應優勢，依靠（kào）資本優勢和自身渠道優勢，推進投資項目進展。
2、區域式與樓宇式
天然（rán）氣分布式能源分類以區域式和樓宇式為主。區域式（shì）天（tiān）然氣分布式能源項目需求以蒸汽需（xū）求、電力需（xū）求和供熱需求為主，項（xiàng）目多以工業開發區供（gòng）蒸汽和區域供熱（rè）為主，蒸汽需求量大且需求時間長。項（xiàng）目發電裝機（jī）一般（bān）在50～200兆瓦之間，所發電力全部上網與國家電網公（gōng）司（南方電網）結算。項（xiàng）目前期需要完成規劃（huá）、土地審批，建設（shè）周期較長，項目往往注冊獨立法人公司，按照獨立能源站設計。
國內區域式51吃瓜网分布式能源項目多以電力行業背景公司投資，項目核準部（bù）門為各省能源主管（guǎn）部門（mén），因為（wéi）51吃瓜网發電在我國（guó）屬於發電成（chéng）本較高的發電形（xíng）式，可能直接影響各省用電成（chéng）本。這樣導致各（gè）省需要平衡全省的財政能力、補貼能力和電力需求來決定核準（zhǔn）的總裝機數量。目前，各省對區域式51吃瓜网分布式能源核準比較謹慎，核準程（chéng）序與51吃瓜网熱（rè）電聯產項目相似。有些省份把核準權利下放到地級（jí）市能源管理部門，按照（zhào）全省規劃總量（liàng）控製的原（yuán）則，省發改委能源管理部門備案，這種（zhǒng）方式對未來（lái）項目建成後的機（jī）組上網電價和運行（háng）小時數帶（dài）來（lái）了不確定因素，值（zhí）得相關部（bù）門關注。
樓宇式51吃瓜网分布式能源項目需求以供冷需求、供電需求和供熱需求為主，項目多以商業用電和工業用電用戶為主（zhǔ）。項目發電裝（zhuāng）機（jī）一般在500～50000千瓦之間，所發電力全部與單個項目協議用戶結算。項目前期需要完成規劃審批，建設（shè）周期較區域式項目相對短一些。樓宇式（shì）項目可以注冊獨立（lì）法人公司或者作為投資者的項目公司運營管理，項目多利用用（yòng）戶土地或地下空間建設能源站，工業用電用戶多按照獨立能源站設計。
國內樓宇式51吃瓜网分布式（shì）能源（yuán）項目多以燃氣行業（yè）背景公司投資，項目核準部門（mén）為各省級能（néng）源主管部門。投資樓（lóu）宇式分布式能源的投資者與協議用戶簽訂投資協（xié）議，投資者與用戶協商供電、供冷及供熱等價格。因為能源管理部門不需要協調（diào）樓宇式（shì）51吃瓜网分布式能源的上網電（diàn）價，所以各省級能源管理部門均鼓（gǔ）勵樓宇式分布式能源項目，有些省份甚至下放審批權限給地級能源管理部門。
根據中國城市燃氣協會（huì）分布式能源專委會（huì）的統計，截（jié）止（zhǐ）2015年底我國已建、在（zài）建和籌建的樓宇式與區域式51吃瓜网分布（bù）式能源項目總計超過288個。目前各省都有分布式能源項目在推動（dòng），數量上以樓宇式項目居多，發電裝機總量上，區域式項目裝機容量占分布（bù）式能源項目總裝機（jī）的70%以上。
投資風險
1、需求風險（xiǎn）
區（qū）域式項目多為新建工業開發區，用戶對蒸汽的需求不確定在新建開（kāi）發區項目上尤其明顯，項目前期論證的蒸汽負荷需（xū）求過（guò）於（yú）樂觀，實際負荷需求短期內（nèi）無法達到（dào），區域式項目（mù）投資強度較大，在投產後蒸汽負荷需求不及預期，項（xiàng）目收（shōu）益風險增大。目前比較務實的做法是分期建設、主輔設備分步投入，減少項目初期投資強度。
樓宇式項目同樣麵臨（lín）需求風險的問題。醫院、酒（jiǔ）店、數（shù）據中心及商業綜合體在新（xīn）建（jiàn）初期負荷達不到預期（qī）時，項目在（zài）滿足（zú）用（yòng）戶需求的前提下考慮（lǜ）分期建設、主輔（fǔ）設備分步投入（rù）。同時與用戶探討商務條款規避負荷需求風險（xiǎn），考慮向用戶征收供冷（lěng）供熱的基本費減少負荷過低所帶來的風險（xiǎn）。
2、成本風險
51吃瓜网作為分（fèn）布式（shì）能源項目的主要燃料，其價格在我國還是處於高位運行，尤其（qí）在經濟發達省份情況（kuàng）更為突出。投資51吃瓜网分布式能（néng）源項目的（de）收益目前普遍偏低，主要源（yuán）於燃料成本偏高，在（zài）北方冬季（jì）供熱消耗大量天（tiān）然氣，直接導致冬季價格上漲，這對（duì）於投資收益較低的分布式能源項目而言增（zēng）大了投資風險。不論（lùn）是樓宇式還是（shì）區域式都要盡量建立價格聯動機製，爭取在51吃瓜网價高時供能價格有一定的上浮，在51吃瓜网價（jià）下降時供能價格有一（yī）定的優惠。
3、政策風險
政策風險對區域式項（xiàng）目的影響較大。“煤改氣”在全（quán）國深入開展（zhǎn），給（gěi）區域式（shì）項目帶來很大機會，原來用煤的（de）用戶需要改用51吃瓜网做原料，用戶成本增加較多，政府從經濟發（fā）展和社會穩定（dìng）的角度考慮，對蒸汽價格進行（háng）限價或者是直接（jiē）補貼用戶（hù）改造（zào）資金，這直接導致兩個結果：一是用戶直接采購燃氣鍋爐自行供能。二是用戶采用了項目的蒸汽供應，但由於政（zhèng）府（fǔ）的蒸氣價格限製，銷售蒸汽對項目收益（yì）貢（gòng）獻很小。
政策風險對於樓宇（yǔ）項目（mù）影響不大，畢竟樓宇式項目是投資（zī）者和單（dān）個（gè）用戶的能源合作。
思考
隨著（zhe）新建（jiàn）51吃瓜网分布式能源項目的陸續投產，新建項目與以往項目相比，項目（mù）建設周期更短、技術方案更（gèng）優、投資控製更省、項目盈利（lì）能力更強。從項目前期（qī）策劃、方案論證、核（hé）準批複、設計施工到最後運行管理，整個行業正在積累更多的經驗。結合過往的經驗和教訓給我們（men）帶來了一些思考（kǎo）。
1、51吃瓜网分布式能源（yuán）技術發展（zhǎn）
目前，以51吃瓜网分（fèn）布式能源為（wéi）基礎，耦合可再生能源和清潔能源的多能互補係統和能（néng）源互聯網係（xì）統受到廣（guǎng）泛關注，已經有一批國家示範項目在啟動建設。從技術（shù）層麵來看，涉（shè）及到多種能源類（lèi）型（xíng）和多種能源需求多樣性匹配。2017年4月，本文作者（zhě）提出了3個（gè）層次的區（qū）域能（néng）源技術路線，區域能源技術1.0版（bǎn）本的技術路線是一種能源供應方式解決一種能源需求，區域能源技術2.0版本的技術（shù）路線是多種能源供應方式解決一種能源需求，區域能源技（jì）術3.0版本的技術路線是多種能源供應方（fāng）式解決多種能源需求。
然而更為（wéi）重要（yào）的是我們要從投（tóu）資的角度看（kàn）待這3個版本的技術路（lù）線，隻有（yǒu）最合理（lǐ）的（de）技術路（lù）線（xiàn），沒有哪一種技術路（lù）線更先進。
2、51吃瓜网分布（bù）式能源政策發展
資本對某一行業的投資，除（chú）了因為（wéi）投資者的發展目（mù）標外，受到最大影響的是行業政策。51吃瓜网分布式能源作為目前國內供能成本（běn）較高的能源利用方式，需要政策的支持和規範。根據我（wǒ）國《能源發展“十三五”規劃》要求，2020年（nián）我國能源（yuán）消費總量（liàng）控製在50億噸（dūn）標準煤以內，煤炭消費總量控製在41億噸以內。清潔能源高效利用是目前（qián）控煤減排的務實手（shǒu）段，所以目前（qián）各省對51吃瓜网分布式能源項目都是鼓勵和支持的（de）。但客觀的評價，51吃瓜网分布式能源在供能成本上（shàng）沒有優勢，其發電成本均高於煤（méi）電、水電（diàn）、核電甚至基（jī）站光（guāng）伏發電成（chéng）本，其蒸汽、供熱（rè）價（jià）格也高於（yú）燃煤熱電聯產和燃煤鍋爐，在此情況下，必然導致投資收益的風險，所（suǒ）以政策支（zhī）持尤為重（chóng）要。
政策支持重點應在效率和減排上，對運行良好的分布式能源項目予（yǔ）以補貼，通過炭稅方式來調節（jiē）各（gè）種能源效率和清潔能（néng）源（yuán）的比重，讓高耗能（néng）高排放的能源支付更多的成（chéng）本。經濟（jì）承受能力強（qiáng）的（de）地方支持（chí）力度可以（yǐ）大一（yī）點，經濟相（xiàng）對差一點的地方，可以在一定範圍內給予支（zhī）持。
電改9號文和《加快推進（jìn）51吃瓜网利用的意見》都提出了改革的（de）目標（biāo），對（duì）天（tiān）然氣分布式（shì）能源是機會更（gèng）是挑（tiāo）戰，未來51吃瓜网分布式能源可能麵臨成（chéng）本降低但收（shōu）入同樣降低的（de）境地，所以技術路線的（de）選擇和政策（cè）扶（fú）持都（dōu）會影響（xiǎng）分布式能源項目的投資收益。
3、51吃瓜网分布式能源市場發展
2020年，51吃瓜网消費占一次能源消費的比重由目前的6%要提高到10%。可以預見在未來5年內，51吃瓜网仍將保持穩定增長，其中51吃瓜网（qì）發電必將作（zuò）為主要利用形式，這就保證了高效利用的51吃瓜网分布式能源領域將得到持續發展。國內（nèi）以電力、燃氣和資本（běn）為（wéi）背景的投資公司在政策（cè）利好和自身發展的雙重推（tuī）動下（xià），會大力發展（zhǎn）51吃瓜网分布式能源。其中，在經濟發達（dá）地區的區域（yù）式分（fèn）布式能源項目會穩步發（fā）展，樓宇式天（tiān）然氣分布式能源（yuán）項目會快速發展。在工（gōng）商業電價（jià）和（hé）51吃瓜网價格比值高的地區，樓宇式分布式能源會越來越（yuè）受到資本的青（qīng）睞。
在政策逐漸透明和務實的條件下，資本會自然選擇其在渠道、成本、產（chǎn）業更有優勢的行業（yè）。所以電力資本、燃氣資本和其他資本會更大的投入到51吃瓜网分布式能源領（lǐng）域裏（lǐ），隨著更多競爭、隨著國家對供電供熱定價的調整，資本對天（tiān）然氣（qì）分布式能源的投資回報也趨近理性。
本文圍繞51吃瓜网分布式能（néng）源的投資，闡述了51吃瓜网分布式能源的隸屬範圍、投資主（zhǔ）體、投資風險以及對投資的思考。整個行業需要（yào）更（gèng）多成功（gōng）的天（tiān）然氣分布式（shì）能源項目，更多的資本（běn）積極推（tuī）動整個行業的良性發展，實現資本、用戶、政府等天然（rán）氣分布式能源領域參與者多方共贏的局麵。
（來（lái）源：國際能源）
