韓國最（zuì）大特種（zhǒng）氣體公司或以4萬億韓元的價格賣給私募股權基金

在SK集（jí）團尋求出售韓國特種氣體行（háng）業第一大公司SK Specialty的同時（shí），韓（hán）國大型私募股權基金（PEF）Hahn & Company也成為了強有力的收購候選（xuǎn）者。

據韓媒9月2日消息，SK集（jí）團的控股公（gōng）司SK株式會社被發現正在（zài）與Hahn & Company進行（háng）價格談判，以出售其（qí）100%控股的子（zǐ）公司（sī）SK Specialty。業內（nèi）估計交易金額在（zài）4萬億韓元左（zuǒ）右。

作為強有力的收購候選者的（de） Hahn & Company 與 SK 集團（tuán）之間的關係非常（cháng）深厚。

Hahn & Co 於 2020 年初（chū）以 3825 億（yì）韓元收購了 SK Chemicals 的生物能源部門，並推出了 SK Eco-Prime，隨後於 2019 年底將 SK Eco-Prime 出售給新加坡私募股權基金 (PEF) 管（guǎn）理公司高瓴資本 (Hillhouse Capital)。

Hahn & Company於2022年收購了SKC的薄膜加工部門（1.6萬億韓（hán）元（yuán）），並於2024年收購了SK N-Pulse的精細陶瓷業（yè）務（3600億韓元）。Hahn & Co. 參與了 SK Group Carve Out（出售附屬業務部門）交易。

截至今年上半年，控股公司SK公司的債務（wù）總額為（wéi）123998億韓元（根據單獨（dú）財務報表）。如果以4萬億韓元的價格出售SK Specialty，則可以一次性減少控股公司SK公司約三（sān）分之一的債務。

SK集團已完成業務重組（再（zài）平衡），這是其削減債務的第一步，受到市場關注（zhù）。

今年7月選定優先投標人的曉星化學特種氣體事業部（bù）（全球第三大特種氣體公司）設定的收購價格為1.3萬（wàn）億韓元，SK Specialty的攤銷前（qián）年（nián）營業利潤（EBITDA）約為1.3萬億韓元。比化工特種氣體事業部高出2500億左右。

SK Specialty 生產用於半（bàn）導體和顯示麵（miàn）板（bǎn）製造過（guò）程的特種氣體。

它（tā）是三氟化氮（NF3）領域的領（lǐng）先公司，占據全球40%的市（shì）場份額，三氟化氮用於清潔半導體製造過程中晶圓上殘留（liú）的殘（cán）留物。六氟化鎢（WF6）和甲矽烷（SiH4）也正在（zài）爭奪全球第一（yī）的位置。主（zhǔ）要客戶包括SK海力士和三（sān）星電子。

SK Specialty今年上半年（nián）的（de）銷售額和營業利潤分（fèn）別為3553億韓元和544億韓元。SK集團（tuán）關聯公（gōng）司占（zhàn）SK Specialty總銷售額的比例約（yuē）為31%（截至去年）。

SK Specialty的前身是成立於1982年的OCI Materials。2015年11月，SK以4816億韓元收（shōu）購了OCI旗下OCI Materials 49.1%的（de）股權。更名為SK Materials，但三年前被拆分，並成為SK Corporation的子公（gōng）司。

此（cǐ）次（cì）出售似乎是為了減少 SK 集團控股公司 SK Corporation 的借款。去（qù）年7月，SK集團通過管理戰略會議宣布，計（jì）劃在三年內創造30萬億韓元的自由現金流（FCF），並將負債率控製在（zài）100%以下。

在去年5月發（fā）布的（de）SK集團報告中，韓國信用評級公司估計（jì）SK集團去年底的整體負債率為121%。比 2020 年的 87% 增長（zhǎng）了 34 個百分點（diǎn）。這是確定總資本和總債務分別約為 146 萬億韓元和 177 萬億韓元的結果。

特別是，剔（tī）除SK Discovery關聯公司後，SK集團（tuán）去年的負債率升至147%。考慮到財務投資者（FI）擁有的具有債務性（xìng）質的資本，例如可贖回可（kě）轉換優先股（RCPS）、可（kě）轉換優先股（CPS）和混合資（zī）本證券，實際負債率會更高。

此前，SK集團已於今年7月實質上（shàng）完（wán）成了再平衡（業務結（jié）構重組）。目標是（shì）拯救集團未來的增長引擎SK On（電池）和SK Eco Plant（環境和能源）。

為（wéi）了拯（zhěng）救SK On，母公司SK Innovation與每年營業利潤1萬億韓元的盈利公司SK E&S合並，SK On又獲（huò）得了另一家盈利公司SK Trading International和SK Entum。

此（cǐ）外（wài），SK公司的子公司Essencore及其子（zǐ）公司SK Materials Air Plus被合並為（wéi）SK Eco Plant子公司。集團內（nèi）有價（jià）值的公司分布在SK On和SK Eco Plant周圍。

完成再平衡後減（jiǎn）少債務的第一步是出售（shòu） SK Specialty。此外（wài），SK集團還計劃陸續出售非主營業務，以進一步減少債務。SK IE Technology (SKIET)、SK 東南亞投資公司在（zài）越南 Vinh Masan Group 的股份以及 11th Street 正在出售。

來源：我（wǒ）的氣體網