【年終盤點】2023年液氬供需雙增，價格（gé）同比趕超
來源： 更新：2024-01-22 21:05:58 作者： 瀏覽：1712次
2023年液氬（yà）價格經曆了一段先漲後降的震蕩階段，上半年增長點在3月份，主要受下遊企業開工陸續（xù）提升，需求（qiú）放（fàng）量所致。下半年先（xiān）抑後揚，尤其（qí）是再9月份以後，液氬價格超出預期上漲，與去年同期價差逐步拉大。回顧2023年，一、四季度液氬價格呈現漲勢；二（èr）、三季度震蕩下滑。具體來看，一季度受春節氛圍影響，下遊需求逐步縮量（liàng），液氬價格（gé）低位運行，春節過後，各地交通恢複（fù）暢（chàng）通疊加對經濟麵向好預期，下遊各（gè）行業（yè）積（jī）極（jí）複工複產（chǎn），液氬需求持續放量，支撐價格低位反（fǎn）彈（dàn）至1250元/噸，一季度高低（dī）點振幅高達110%。二季度開始，高（gāo）價弱勢影響顯現（xiàn），下遊接貨積極性下滑，廠商為避免庫存壓力以價換量（liàng），液氬價（jià）格於5月份降至1084元/噸。6月份受局部（bù）地區單晶矽產能釋放疊加主力企業檢修支撐，液氬價格小幅回升1128元/噸。三季度基本麵支撐表現（xiàn）乏力，液氬價格（gé）震蕩下行，至9月降至1031元/噸。雖然二三（sān）季度市場偏（piān）弱（ruò）運行，但（dàn）與去年同期相比，多數時間段（duàn）均高於去年同期水平。進（jìn）入四季度，供需基本麵交替發力，液（yè）氬價格持續上行，與去年價差逐步拉大。10月份開始，多地主力企業液位無壓疊加華東部分地區主力企業檢修影響，液氬供應（yīng）縮量，市場積（jī）極性好轉，帶動價格上行。11-12月西北、西南等（děng）地光伏需求（qiú）放量，市場貨源偏緊，雙向刺激下，液氬價格強勢（shì）上漲，尤其（qí）南（nán）方市場漲勢明顯（xiǎn），至12月底全國液氬均價漲至1290元（yuán）/噸，較9月漲25.12%。綜合（hé）來看，23年液氬價格走勢較去年有所緩和，2023年全年均價在1056元/噸，較（jiào）去年漲5.28%。
供應方麵：一、空分產能持續擴張，帶動液氬產能持續（xù）增長。受鋼鐵產能置換升級，煤化（huà）工、石化新項（xiàng）目較多帶（dài）動，2023年中國空分產能為3661.3萬Nm3/h，較2022年增2.71%。受新增產能釋放等因素（sù）支撐，中國液氬產能增長至799.3萬噸。二、空分開工（gōng）負荷中高水平運行，液氬產量同比提（tí）升。2023年下遊相關行業表現不佳，但鋼鐵（tiě）等根據企業年產目（mù）標（biāo），開工依（yī）然處於相（xiàng）對高位，疊加去年底開始特殊態勢常態化管理，年內不再出現階（jiē）段性集（jí）中（zhōng）降負現象，支撐中國空分開工負荷（hé）率有所提升。需求方麵：一、光伏產能爬坡，帶動液氬消費增長。2023年光（guāng）伏（fú）行業景氣度依舊活躍，根據圖4可以看出，2023年矽片產量整體保持穩步增加態勢，年內受光伏企業開工負荷偏高（gāo）以及新增產能釋放支撐，矽片產量增加至590GW左右，較去年增長64%左右，從而帶動液氬消費（fèi）保持增量。二（èr）、不（bú）鏽鋼、加工（gōng）製造業多表現剛需。2023年不（bú）鏽鋼行情整體（tǐ）承壓，價格走勢雖不及預期，但受鋼鐵行業年內（nèi）生產目標（biāo）影響，不鏽鋼（gāng）年產量較去年（nián）略有增加，增（zēng）幅不足2.5%，對液氬需求支撐略顯不足；加工（gōng）製造業方麵，年內海外經濟修複緩慢，國內貿易訂單量表現下滑（huá），加工製造業整體用氬需求難（nán）有放量（liàng）。綜合來看，2023年需求（qiú）增長點（diǎn）主要集中在光伏行業，年內液氬需（xū）求量在（zài）450萬噸左（zuǒ）右，同比增長5.63%。通過卓創資訊數據監測來看，2023年供需雙增，需求增速（sù）略高於供應增速，因此支撐價格同比上漲。基於周期角度考慮，2024年處於新一輪庫存周期中的補庫存階（jiē）段，價格易漲難跌，大宗商品將延續2023年下半年以來形成的向上趨勢。從宏（hóng）觀驅動因素上看，國（guó）內經濟延續複蘇（sū）趨勢將會為大宗商品（pǐn）提供路徑依（yī）賴（lài），但上半年的需求仍或表現為（wéi）“弱需求”狀態，下半年或有所好轉；海外市場看，風險依舊存（cún）在，高利率環境帶來的問（wèn）題依舊值得注意，外溢風險的存在仍可能對價（jià）格形成擾動。2024年價（jià）格總體呈（chéng）現向上狀態，或再（zài）度出現新一輪的商（shāng）品牛市，但牛市水平或相對偏弱（ruò），若經濟複蘇過程中遭（zāo）遇突（tū）發事件，大宗商品價格亦會有大概率下跌調整。隨著經濟修複性向好，鋼鐵、加工製造業需求將有所好轉，疊加光伏行業繼續（xù）發（fā）力支撐，市場信心（xīn）將得（dé）以提振。結合供應、消費預測模型，依據卓創資訊行業知識積累驗證2024年中國液氬供（gòng）需（xū）麵皆呈增長（zhǎng）態勢，增速略有下降。根據（jù）2019-2023年的價格波動及對2024年基（jī）本麵走（zǒu）勢預期，卓創資訊（xùn）認為2024年液氬價格或較2023年略有上漲。
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