工業氣體指用於工（gōng）業用（yòng）途，常溫常壓下為氣態的（de）產品，由於用途廣泛，被稱作“工業的血液”。全球工業氣體市場穩定擴張，國內市場潛力十（shí）足（zú）。 根（gēn）據曆史數據分析（xī），全球工業氣體行業（yè）增速（sù）通常維持在GDP的（de）2.0-2.5倍，長年來擴張迅速且穩定。億（yì）渡研究數據顯示，2020年全球工業氣體市場規模（mó）已達1341億美（měi）元，未來市場空間有望進一步擴大（dà），預計2025年將達到（dào）1929億美元，5年CAGR約7.54%。相（xiàng）比於（yú）發達國家而言，我國工業氣體起步較晚，產品品種較為單一，近年來由於上（shàng）遊空分設備廠商的技術突破，我國工業氣體進入高速發展期， 2020年我國工業氣體（tǐ）規模為（wéi）1626億元，預計2025年將達到2607億元，5年CAGR約9.9%，高於全球（qiú）增速。
全球（qiú）工業氣體市場規模及增速（億美元）
數據來源：億渡數據
中（zhōng）國（guó）工業氣體市場（chǎng）規模及增（zēng）速（億元）
數據來源：億渡數據
根據製（zhì）備方式（shì）和應（yīng）用領域的不（bú）同，工業氣體通常分（fèn）為大宗氣體和特種氣體兩類。大宗氣（qì）體包括空分氣體和（hé）合成氣體（tǐ），這類氣體產品的產銷量大、對純度要求相對（duì）較（jiào）低，主（zhǔ）要用於化工能源、金屬（shǔ）冶煉、機械製造等工（gōng）業（yè）領域。 特種氣體可分為高純氣體、標準（zhǔn）氣體和電子特種氣體等，品種較多、單一產品（pǐn）用量相對（duì）偏小，主要用於半導體、生物（wù）醫藥、航（háng）空航天（tiān）、環境（jìng）保（bǎo）護等新興領（lǐng）域。
工業氣（qì）體分類（lèi）
傳統工業企業對（duì）工業氣體需求量較大，但對純度要（yào）求較低，常用於煉鋼、冶煉、機械工業中的焊接、金（jīn） 熱處理。根據前瞻產業（yè）研究院統計，鋼鐵（tiě）行業是我國工業氣體的第一大應用領域，2019年鋼鐵行業（yè）的用氣量占比達24%，其次為石化行業，占（zhàn）比13%。電子產品、環保新能源等新型行業（yè）對工業氣體技術含量要求較高，對氣體純度、雜質率（lǜ）、穩定性都（dōu）具備高考核界限。近年來隨著我國經濟結構的（de）調整，半導體（tǐ）、新能源等新興產業蓬勃發（fā）展，電子（zǐ）產品領域的占比（bǐ）從2016年的9.26%提升到了2021年（nián）的11.20%，2016-2021年複合增（zēng）速（sù）達15%。未來在國家政策、技術創（chuàng）新等因素的推動（dòng）下，新型行業在工業氣體下遊應用（yòng）中的（de）占比將逐步提升（shēng），特種氣體需求有望加速提升。
2016-2024 年工業氣（qì）體下遊（yóu）應用領（lǐng）域變化
數據來源：前瞻產（chǎn）業研究院，china gas招股書
特種氣體一般（bān）運用在特定領域中（zhōng），對產品品質有極高要求，其中（zhōng）純度要求需≥99.999%。特種氣體雖產品種（zhǒng）類豐富，但由於其為高技術及高附加（jiā）值產品，單一產品的產銷量較小（xiǎo）。目前我國特種氣體正處於快（kuài）速發展期，在國家政（zhèng）策大力扶持下，我國企（qǐ）業正積極努力通過自主創新突破電子工業技術，通過工藝創新變更擴大（dà）和推動特種氣體化學品的需求量和（hé）產品（pǐn）更新換代速度。據卓（zhuó）創資訊數據，2017年我國特種（zhǒng）氣體（tǐ）市場規模約178億（yì）元，其中應用於集成電路、顯示麵板、光伏能源、光（guāng）纖光纜等（děng）半導體領域（yù）的電子（zǐ）特氣（qì）的市場規模約100億元，占比近60%。預計2022年中國特種（zhǒng）氣體市場（chǎng）規模將達到411億（yì）元（yuán），2018年至2022年行（háng）業複合增速為19%。且2022—2025年行業仍將維持15%以上的高增長。
根（gēn）據億渡數據統計， 2021年在特種氣體的細分賽道（dào）中，電子特氣的市場規模占比達到特種（zhǒng）氣（qì）體市場總規模63%。電子氣體被稱為集成電路、液晶（jīng）麵板、LED 及光伏等 材料的“糧食”和“源”。在國（guó）家（jiā）政策持（chí）續推動以及電子半導體下遊需求高速增加的帶動下，電（diàn）子特氣市場空間有望進一步擴容（róng）。
2021年特（tè）種氣體分類及電子特氣下遊應（yīng）用
數據來源：億（yì）渡數據
特種氣體行業（yè）壁壘高，主要體現在（zài）產品技術壁壘、客戶認證壁壘（lěi）、營銷服務壁壘上。
產品（pǐn）技術壁壘：特（tè）種氣體在生產過程中涉及合成、純（chún）化、混合氣配製、充裝、分析檢測、氣瓶處理等多項工藝技術（shù）具有較高的技術壁壘，尤其是客戶對氣體純度、混合（hé）氣配比的精（jīng）度以及氣瓶處理技術的高要求。
客戶（hù）認證壁壘：以電子特氣為例，氣（qì）體質量（liàng）會決定整（zhěng）條生產線產品的質量，故下遊產業客戶對氣體供應商的選擇極為審慎嚴格，一（yī）般均需經過審廠、產品認證2輪嚴格的審核認證，其中光伏能源、光纖（xiān）光纜領域的審核認證周期通常為0.5—1年，顯（xiǎn）示麵板通常為1—2年，集成電路領域的審核認證周期長達2—3年，同時雙方一（yī）旦建（jiàn）立（lì）合作關係後不會輕易更換氣體供應商，客戶黏性較強，形成較高的客戶壁壘。
營銷服務壁壘：由於客（kè）戶對（duì）氣（qì）體種類、響應速度、服務質量（liàng）的高要（yào）求，營銷網絡在氣體企業的經營中處於重要地位（wèi），而（ér）營銷網絡需要投入大量的（de）人力物力進行鋪設，行業的（de）先發優勢明顯。
表 特種氣體壁壘高
電子特氣是主要用於（yú）電子信息領域的一類特種氣體，下（xià）遊行業（yè）包括集成電（diàn）路、液晶麵板、LED、光纖通信、晶矽太（tài）陽能電池等（děng）。電子特氣的（de）質量直接影響（xiǎng）到產成品的性（xìng）能，在半導體行（háng）業，電（diàn）子特氣被（bèi）廣泛應用於離子注入、刻（kè）蝕、氣相沉（chén）積、摻雜（zá）等工藝。由於生產所需電子特氣種類繁多，而每一種氣體的用量較小，因此客戶不會輕（qīng）易更換供應商，氣體產品的價格和盈利性較高。
電子氣體分類
電子特氣下遊應用廣（guǎng）泛，國內市場規模持續擴大（dà）。前瞻產業研究院統計數據顯示，2013—2020年，中國電（diàn）子特種氣體市（shì）場規模從64.8億元增至173.6億元（yuán），CAGR高達15.12%，未來隨著下遊晶圓廠的擴產以及半導（dǎo）體材（cái）料國產化的推進，預計國內特種氣體（tǐ）市場規模仍（réng）將維持（chí）高速增長。
根據中國半導體協會， 2020年中國集成電路（lù）行業銷售額為8848億元，同比增長17%，近五年年複（fù）合增長率GAGR達20%。半導體屬電動汽車、數碼3C、光伏等成長型行業的核心器件，下遊（yóu）需求持續增長。同時，半導體又是我（wǒ）國（guó）被“卡脖（bó）子”的戰略新興產業，近兩年國內（nèi）產能大幅擴張，預（yù）計未來行業（yè）仍有望保持（chí）較快增長。
根據北美半導（dǎo）體產（chǎn）業協會（huì）（SIA），在各芯片製造材料中，電子氣體占比達14%，是（shì）僅次（cì）於矽片材料之（zhī）外的第二大半導體（tǐ）材料。矽片材料、電子（zǐ）氣體、掩模（mó）板、光刻膠、光刻膠（jiāo）配套、CMP材料、濕（shī）化（huà）學品、靶材、其他材（cái）料占比分別為31%、14%、14%、6%、7%、7%、6%、3%、12%。
近五年中國（guó）集（jí）成電路產業銷售額複合增速達20%
數據來源：中國半導體行業協會
電子氣體占芯（xīn）片製造（zào）材料市場的（de）份額為（wéi）14%
數據來源：SIA
根據全球63家擁有自建晶圓產線的半導體廠商現有產能及擴產情況。預計未來幾年，中國大陸晶圓產能將（jiāng）以遠超全球增速的態（tài）勢增長，產能（néng）占比將持續提升。機構預計（jì）2022—2024年中國（guó）廠商晶圓月產能分別為427.2/532.2/618.3萬片，同比分（fèn）別增長31.2%/24.6%/16.2%，2024年國內廠商產能占比將達到23.7%。
全球及中國大陸晶圓廠產能增長
行業競爭格局：海外（wài）巨頭（tóu）把持全球市場，電子（zǐ）特氣市場集中度極高。目（mù）前，全球乃至國內的主要特種氣（qì）體，尤其是電（diàn）子特氣市（shì）場是由海（hǎi）外大型跨國公司占據（jù），本土企業的競爭實力偏弱，國（guó）產化需求迫切。 目前林德集團、空氣化工、液化空氣和大陽日酸（suān）分別（bié）以25%、25%、23%和18%的市（shì）場份（fèn）額壟斷全球工業氣體市場規（guī）模的91%，同時海外四巨頭壟斷了（le）國（guó）內（nèi）88%的市場（chǎng）份額，國內廠商僅占據（jù）12%市場份額。
內資企業分頭突圍，電子特氣國產化率有望進一步提（tí）升。國內氣體公司在資金、技術（shù）、設備等方麵較國外企業仍有（yǒu）差距（jù），但在（zài）技術（shù）不斷突破、國家政策大力扶（fú）持、下遊市場發展迅速等多（duō）重因素影響下，國內氣體企業的（de）競爭力不斷增（zēng）強，市場份（fèn）額有望擴大。進（jìn）入十四五以來，各地密集出台政策，重點支持特種氣體，尤其是應用（yòng）於集成電路及新型顯示的電子氣體的研發及產業化。其中，江蘇省、浙江省和廣東省的十四五規（guī）劃中均提到“加快電（diàn）子氣體研（yán）發與產業化應用”。在（zài）政策的積極支持以及半導體產業的國產化需求（qiú）下，特種氣（qì）體將迎來新的發展機遇。
工業氣體（tǐ）行業（yè）相關支持政策
在國產化浪潮帶動下我國特（tè）種氣體市場有望持續擴容，結合2018—2020年我國（guó）特氣國產 替代節奏以及下遊集成電路政（zhèng）策目標增速， 機構預測2025年我（wǒ）國特氣國產化率有望達30%， 2030年有望達45%。國產化率提升有力撬動我國特種氣體生產（chǎn）企業迎來高增，未來三年複合增速達（dá） 37%，2025/2030 年國產特氣市場規模（mó）有望達 220/870億元。
特種氣體自給（gěi）市場規模
數據來源：《中國製造2025》
目前國內知名的特種氣體廠包括金（jīn）宏氣體、華特氣體、昊華科技、南（nán）大光電、雅克科技等。從已披露數據來看，各公司營收規模及（jí）特氣規模均有（yǒu）一（yī）定比例的增幅，顯示出我國企業正在逐步突（tū）破外資氣體壟斷的局麵。相（xiàng）比於外資氣體公司，我（wǒ）國電子氣體生產企業（yè）由於技術及（jí）資金實力較為有（yǒu）限，各（gè）家公司根據自己擅長的（de）技術領域進行針（zhēn）對性產品研發，使得我國氣體企業分別在某些細分產品領域占據優勢。金（jīn）宏（hóng）氣體自主研發的超純氨在國內市場占有率已超過（guò）50%。我國氣體企業產品錯位競（jìng）爭，逐（zhú）個突破下遊用氣客戶。
國內特氣公司產品及營業收入情況對比（億元）
