LNG新船訂單激（jī）增 國內（nèi）造船產業鏈火熱

SHPGX導（dǎo）讀：當前全球集運（yùn）市場量價連續回落（luò），LNG(液化天然（rán）氣（qì）)航（háng）運卻一船難求，屢現“天價”租約。與航運唇齒相依的（de）上遊造船業，新船訂單爆棚更是（shì）直接佐證了（le）LNG貿易（yì）的（de）高熱度。今年以（yǐ）來，國內廠（chǎng）商在LNG船訂單數量、造船資（zī）質、零部件製造等多（duō）方（fāng）麵持續取得新突破。LNG船這（zhè）一造船業的“明珠”在我國產業鏈上下遊的共（gòng）同努力下，慢慢磨（mó）礪出奪目（mù）的光芒。

當前全球（qiú）集運市場量價連續回落，LNG(液化51吃瓜网)航運卻一船難求（qiú），屢現“天價（jià）”租約。在大西（xī）洋盆地租用一艘LNG船，單日（rì）租（zū）金成本已躍升至40萬美元。

與航運唇齒相依的上（shàng）遊造船業，新船訂單爆（bào）棚更是直接佐（zuǒ）證了LNG貿易的高熱度。據證（zhèng）券時報記（jì）者多方采訪了解，目前全球主流船廠的交船期（qī）已排到2027年，LNG運輸市（shì）場供不應（yīng）求狀態預計持續較長時間（jiān）。

今（jīn）年以來，國內廠商在LNG船訂單數量、造船（chuán）資質、零部件製造等多方麵持續取得新突破（pò）。LNG船這一造（zào）船業的“明珠”在我國產業鏈（liàn）上下遊的共同努力下，慢慢磨礪出奪目的光芒。

高運價周期刷新紀錄

LNG運價迭創新高。日前，殼牌公司就以40萬美元/天的價格租下了17.4萬立方米（mǐ）的（de）LNG運輸船“Yiannis”號。

證券（quàn）時報記者從某（mǒu）大型航運企業處確認，10月初（chū）時（shí），亞太區域、大西洋區域的（de）大型LNG船日租金均已漲至30萬美元線上，而2個月前日租金還徘徊在7萬美元附近。

“LNG貿易火爆，加上LNG船運載能力跟不上，運價上漲，賣（mài）家更傾向於現貨交易，選擇買家自提的FOB模式，該模（mó）式增多（duō）也在（zài）一定程度上抬高了LNG船運費。”隆（lóng）眾資（zī）訊51吃瓜网行業（yè）分析師高鵬飛（fēi）向記者表示，過往也出現過LNG船高運價，“比如某個（gè）地區臨時需要補庫存個別航線運價高漲，但沒有像今年這樣LNG船維持在30萬美元/天的高運價這（zhè）麽久，預計明年LNG船（chuán）運市場供給會更緊張。”

中國船舶租賃（3877.HK）相關負責人向證（zhèng）券時報記者介紹，2011年以前，絕大多數LNG運（yùn）輸船與液化51吃瓜网采購的長期合約掛鉤，市場上很難找到可用的現船。但隨（suí）著LNG貿易的（de）多元化，市場上（shàng）的參與者越來越多，對運輸的需求也更多元化，一些新（xīn）增的貿易合同並不需要長期（qī）租約匹配。另一方麵，現貨與短期合同貿（mào）易市場更加（jiā）開放，更多投資人有機會參與到LNG運輸船市場中。

整體來看，LNG船航運市場存在供給與需求不匹（pǐ）配的結構性矛盾。

“截至今年6月，LNG運輸船（chuán）保有量為（wéi）691艘，其中621艘是10萬方以上的大型（xíng）運輸（shū）船。LNG運輸船新造在建訂單為（wéi）233艘（sōu），運力占現有船隊32%, 占比較往年上升，主要是因為巨大的需（xū）求促使船（chuán）東鎖定更遠期的船位，目前交船期已排到2027年（nián）。LNG運輸船建造門檻高（gāo），目前隻有中國與韓國（guó）的部分船廠有能力建造，實際的運力增速並沒有明顯增加。由於俄烏衝突對51吃瓜网（qì）供應格局產生（shēng）嚴重衝擊（jī），加大了對LNG的運輸需求，短期來看，LNG運輸市場供不應求狀（zhuàng）態預計持續較長時間。”中國船舶租賃相關負（fù）責人表示。

隆眾資訊向記者提供的數據顯（xiǎn）示，最新全球（qiú）活躍的LNG船已經超過700艘，合計現有運力超過1萬（wàn）立方（fāng）米（mǐ）；另外，大約162艘LNG船正在建造，未來新增（zēng）運力約2572萬立方米。

從上市LNG運輸（shū）企業提供的數據顯示，目前（qián）市場仍（réng）以項目（mù）船為主，為長期期租模式。

中遠海能（néng）近期（qī）在互動平（píng）台就（jiù）表示，公司參與投資的LNG船隊在國際市場運營，均服務於長期期租項（xiàng）目，收（shōu）益長（zhǎng）期穩定。招商輪船在三季報中（zhōng）表示，新增的長期協議增厚了公司未來業績安全墊，短約和即期市場項目的拓展，可望為公司LNG船業務豐（fēng）富商業模式和運（yùn）作經驗、提升獨立經營能力和公司LNG船隊的（de）業（yè）績彈性。

伴隨LNG運輸市場景氣度上行，船運企業也在（zài）調整經營（yíng）策略。招商輪船在9月27日舉辦的業績說（shuō）明會上表示：“在雙碳背景下，天（tiān）然氣作為石油、煤炭的替代（dài）品，將（jiāng）迎來發展關鍵期，LNG運輸需求增長是大勢所趨。天然（rán）氣供應量上（shàng）升（shēng），需（xū）求多樣化，以及貿易合同靈活化，必然帶來（lái）LNG現貨（huò）市場需（xū）求的（de）提升。公司已將LNG業務作為重要的戰略發展方向，擬發（fā）展為重要業務支柱。”

中國船舶租賃接受記者采訪時稱，公司正在積極與國內（nèi）外知名（míng）能源貿易商、需求商、運（yùn）輸商（shāng）聯係，開展緊密合作，加大在LNG產（chǎn）業鏈領域投放，目前已（yǐ）有（yǒu）數（shù）個項目（mù）達成初步意向。

LNG船訂單量價飛漲

伴隨著LNG運（yùn）輸市場高景氣度，LNG船市（shì）場也逐（zhú）步升溫，大型（xíng）LNG運輸船建造訂單景氣度已經超過集裝箱船。

根據（jù）中國船舶工業協會統計，今年的新造（zào）船市（shì）場“主角”正在由“集裝箱船”向“氣體船”轉換；在主力船型同比變化中，僅有以大型LNG運輸船為主的氣體船訂單實現增（zēng）長，其它船型均現不同程度減少。

據克拉克森數據統計，截至10月初（chū），全球今年以來訂造的LNG船訂（dìng）單已達（dá）128艘，這是有統計以來的最高水平。在2018-2021年，全球（qiú）LNG船新船成交量分別為77艘（sōu）、60艘、53艘和86艘。

中國船廠在新造船市場（chǎng）占有率迅速攀升。作為（wéi）LNG船的核心競爭者，僅統計官宣訂（dìng）單（dān），中國、韓國（guó）將這一市場“二八瓜分”——兩國船廠分別接單（dān）28條、100條（tiáo）。過（guò）去幾年來（lái），中國船廠的市占率呈逐年提升態勢，從不足10%提升至去年的16%，並在（zài）今（jīn）年（nián）提升至22%。

在2022年剩餘（yú）的兩個月內，中國（guó）船廠的（de）市場占有（yǒu）率有望進一步提升。據《中國船舶報》報道，中國船舶集團今年（nián）已獲的大（dà）型LNG運（yùn）輸船訂單（dān）或已突破40餘艘。業內人士透露，滬東中華近期或將官宣再獲（huò）卡塔爾7艘LNG船訂單，而LNG船行業的“新人”揚子江船業、招商局重工也有望（wàng）在年內斬獲其首批LNG船訂（dìng）單。

LNG船訂單“一枝獨秀（xiù）”，造價也水漲船高（gāo）。據中國船舶集（jí）團經濟研究中心方麵透露，2022年10月初， LNG船新（xīn）船價格為2.45億美元，較年初（chū）上漲14.5%，創下2014年以來最高水平。

對於船東而言，2.45億美元投資可以訂購2艘同規格尺（chǐ）寸（cùn）的VLCC油輪或者4艘好望角型散貨船。

不僅大型LNG運輸船火爆，中小型LNG運輸船市場也量價提升。安瑞科在四萬（wàn）方以下中小型液化氣（qì）船市場（chǎng）占據了領先市場（chǎng）份額，公（gōng）司方麵向記者介紹，今年以來安瑞科新簽了3艘7600方LNG加注船，交付了1艘全球最大2萬方LNG運輸加注船、1艘7500方LNG加注船、2艘（sōu）5000方LPG運（yùn）輸船。

“我們的客戶以歐洲及加拿大船東為主，主要還是一些大型航運巨（jù）頭。相比去年，今年LNG船市場有量價齊升的趨勢（shì）。”安瑞科方麵人士向記者指出，當前全球能源供應格（gé）局（jú）正麵臨巨變，此前歐盟約四成的51吃瓜网供應（yīng）通過管道（dào）進口，而現在轉向海運進口，帶來了（le）LNG大型運輸（shū）船（chuán）需求（qiú）暴增，而中小型LNG運輸船作為支線運輸的（de）重要（yào）工具，也迎來需求高峰。

中國船舶（bó）介紹，今年以來（lái），LNG船大幅漲價的主導因素（sù）為供給關係，目（mù）前全球主要船廠的LNG船（chuán）手持訂（dìng）單（dān）已經排到至少2026年（nián），產能較為短缺。原材料和設（shè）備采購價格也對船價（jià）有所支撐，雖然船板價（jià）格回落，但（dàn）是LNG船（chuán）所需的進口設備較多，由於供應鏈、歐洲（zhōu）能源危機以及人民幣貶值等因（yīn）素，采購成本（běn）較高。

因產（chǎn）能提升困（kùn）難，LNG運輸市場供不應求狀態預（yù）計持續較長時間，船廠的議價權（quán）或（huò）有提升。招商輪船(601872)與中國（guó）重工(601989)旗下大船重工在9月最新簽訂的《船舶訂造意向書》即加入價格調整條款，雙方（fāng）將在後期根據技術參數和市場情況協商確定，而雙方年初（chū）達成訂造協議對船舶造價條款為（wéi）鎖價交易。

技術門檻致擴產（chǎn）受限

長期以來，業內將大型（xíng）LNG船與航空母艦、豪華郵輪一起，並稱為全球（qiú）造船業皇冠上的“三顆明珠”。LNG船行情火爆，但LNG船產能的大幅擴張並不現實。

據記者了解（jiě），如果（guǒ）想開展LNG船（chuán）業務，船廠、核心設備及材料廠商必須獲得（dé）準入資格——來自法國GTT公司的資質認證。GTT擁有的MARK係列和NO係（xì）列兩大（dà）液貨圍護（hù）技術，憑（píng）借其安全性和經濟性，壟斷性地出現在全（quán）球90%以上的LNG船上，獲得國際主流船級（jí）社的認可。

截至今年10月，我國共有五家船廠獲得GTT認證，分別為LNG船老（lǎo）牌船廠滬東中華、江南造船（chuán）（上市公司（sī）中國船舶子公司）、大船集團（上市公司中國重（chóng）工子公司），以及近期（qī）獲認證的揚子江造船和江蘇招商局重工。

其（qí）中，揚子江造（zào）船從（cóng）申請資質到最終獲批曆時約半年，被GTT方麵評價為“創紀錄的速度”。接近企業人士（shì）向記者表示，這背（bèi）後是數十年（nián）來的技（jì）術積累。“國內後續或許還有少數資深船廠，比如中遠海運（yùn）重工等有希望取得GTT認證，但應該不會有太多新進玩（wán）家。”該業（yè）內人（rén）士表示。

安瑞科方麵向記者表示（shì），GTT的（de）薄膜型（xíng）燃料（liào）艙技術主要用於大型LNG運輸（shū）船，而該公司中小型（xíng）LNG船是自持型TYPE C型（xíng）液貨艙（cāng），兩者分屬於（yú）兩個不（bú）同的細分市（shì）場。“我（wǒ）們也在密切關注相關市場的機會，抓準時機探索進入更多的細分領域。”

中國船舶方（fāng）麵向記者介紹，鑒於LNG特殊的理化（huà）性質，船東（dōng）對LNG船的各方麵性（xìng）能要求極高（gāo），船上所用到的LNG圍護（hù）係統、輸（shū）送與轉駁係統等均為高技術設備；同時，大（dà）型LNG船建造難度（dù）大，對施工（gōng）環境的要求（qiú）也極其苛刻。

在LNG船所有技術指標中，LNG蒸（zhēng）發率是目前船（chuán）東最為關心的核（hé）心指標之（zhī）一，直接決（jué）定了運輸LNG中的經濟損失（shī）。

據雅克科技LNG業務負責人胡永強介紹，“蒸發率”指LNG儲罐單（dān）日蒸發（fā）量，LNG須在零（líng）下162攝（shè）氏度的環境中（zhōng）保存，對容器的（de）保溫（wēn）性、密閉性有極高要求。即便如此，在運輸過程中，仍不（bú）可避免的會發生蒸發的情況（kuàng），特別（bié）是海上環境顛（diān）簸，更加不（bú）利於“蒸發率（lǜ）”的（de）降（jiàng）低。

以17.4萬立方米的主流LNG船總艙容為準，目前（qián）全球先（xiān）進LNG船的蒸發（fā）率一般（bān）為0.085%，按中東（dōng）至中國50天左右的航（háng）程估（gū）算，這意味著0.74萬立方米LNG的蒸發，單程蒸發比例（lì）達到4.3%。而上一代LNG船的蒸（zhēng）發（fā）率一般為0.15%，則LNG蒸發量將達到1.3萬立方米，單程蒸發比例達到7.5%。

中韓造船產能大比（bǐ）拚

當前LNG造船市場，中、韓船（chuán）廠呈現二（èr）八開市占率。據（jù）業內人士介（jiè）紹，以蒸發（fā）率為核（hé）心的LNG船（chuán）各項技術指標來看，中、韓船廠技術水平相近；造成雙方市占率巨大差距的核心原因有兩個（gè）：一是產能，二是產業鏈自主（zhǔ）程度。

目前（qián），國內具有LNG船（chuán）生產資質的5家船廠中，除了最早起步的滬東中華的最新LNG船“長（zhǎng）恒係列”采用NO96技（jì）術路線外（wài），其餘4家船廠均采用MARK III型薄膜圍護係統第二代技術。從蒸（zhēng）發率指標來看（kàn），在產船廠的蒸發率均可達（dá）到0.085%的國際領先水平，不過，目（mù）前韓國數條在產（chǎn）LNG船已更新至第三代產品，蒸發率（lǜ）可進一步下（xià）降至0.07%。

與產品競爭力相比，LNG船建（jiàn）造更大的比拚在於產能環節，相關企業正在迎（yíng）頭趕上。

在今年以前，中國生產LNG船的船廠僅有滬東中華一家，20多（duō）年（nián）來累計交付30多艘（sōu）LNG船，市占率長期在10%以下，剩餘90%以上的（de）市場份額基（jī）本由韓國三大船企韓國造船海洋、大宇造（zào）船以及三星（xīng）重工包（bāo）攬。

今年來中國船廠先後在LNG船領域取得重（chóng）大突破：滬東中華創紀錄攬（lǎn）單（dān）20艘，上市公司中國（guó）船舶（bó）、中國重（chóng）工則先後斬獲LNG船首單，揚（yáng）子江船業、招商（shāng）局（jú）重工先後獲得GTT資質。同時，現有船廠開始（shǐ）擴產升級，如中國重工即在（zài）9月披露了大船集團（tuán）的搬遷建設（shè）升級計劃（huá），打造LNG、VLCC等高附加（jiā）值（zhí）船（chuán）舶建造基地。

隨著國內（nèi）新增產能的逐漸落地，業內人士看（kàn）好國內LNG船市占率在今（jīn）年年底達到（dào）25%，並在（zài）數年內大幅提升至35%-40%的水（shuǐ）平。

LNG造船產業鏈也迎來了國產化替代機遇。據中國船（chuán）舶方（fāng）麵透露，LNG船的一些關鍵材料和設備，例如低溫液貨泵、51吃瓜网壓縮機等特種（zhǒng）材料設備，需要從歐美、日（rì）韓進口，我國整（zhěng）船國產（chǎn）化配套率約60%左右。這些關鍵設備、材（cái）料功能重要、價值量（liàng）高，一旦取得突破，將對LNG船產業鏈的發展起到極大支持作用。

對於當前LNG船材料國產化水平，安瑞科（kē）方麵（miàn）人士向（xiàng）記者介紹，材料類基本以國產為（wéi）主，設備類進口占比主要看船東的傾（qīng）向性，部分船東會指定一些裝（zhuāng）備（bèi）需要進口某家特定供（gòng）應商。整體而言，國產（chǎn）也（yě）是可以替代的。

以保（bǎo）溫絕熱板材為例，作為LNG產業的核心材料，保溫絕熱板材是構建零下162攝氏度環境的關鍵。企業生產保溫絕熱板同樣需要（yào）通過GTT認（rèn）證，目前可以生產MARK III技術路線必（bì）需的保溫絕熱板材企（qǐ）業全球僅有三家，除雅（yǎ）克科技外，另兩家均為韓國企業。

高（gāo）門檻以及高重要性，使得保溫絕熱板在整個供應鏈體係（xì）中價值較高，在MARK III、NO96兩大技術（shù）路線（xiàn）中單船（chuán）價值約（yuē）在4000萬至1.2億元之（zhī）間。雅克科技近日獲得滬東中華（huá）20.66億元的保（bǎo）溫絕熱板材（cái）訂單，公司宣布這標誌著該業務進入“高速發展的新階段”。雅克科技LNG業務負責人胡永強（qiáng）介紹，上（shàng）述訂（dìng）單（dān）將在5年內逐步交付，大致對應31條LNG運輸船的（de）需求（qiú），同時公（gōng）司已和滬東中華造船、江南造船、大（dà）船重工和招商（shāng）局重工等建立戰（zhàn）略合（hé）作，公司將隨（suí）船廠共同成長。