今年年初以來，受地緣政治事（shì）件爆發、新冠肺炎疫情持續、低碳轉型推進、極端（duān）天氣頻發等因素疊加影響，國際天然（rán）氣價格持續高位波動，能源市場急劇震蕩。區域性市（shì）場引發全球性市場連鎖反應（yīng），世界LNG貿（mào）易（yì）格局也正在加速重塑……
2021需求強勁反彈 價格創紀錄上漲
全球天然（rán）氣需求增長5.3% 三大51吃瓜网市場價格創2014年以來新高
2021年全球天（tiān）然氣需求增長5.3%，高於2019年疫情前水平，首次超（chāo）過4萬億立方（fāng）米，在全球一（yī）次能源消費中占比仍保持在24%。全球51吃瓜网貿（mào）易增長9%左右，增量（liàng）超過800億立方米。液化51吃瓜网（LNG）供應量達到5160億立方米，增長5.6%。全球LNG需求大幅增長（zhǎng）的主要因（yīn）素包括中國經濟強勁複蘇（sū）、韓國發電用51吃瓜网需求上升、歐洲（zhōu）管道51吃瓜网供（gòng）應低於預期以及巴西水電（diàn）供應減少等（děng）。亞洲仍然是LNG的主（zhǔ）要需求中心，漲幅達7.1%。中國超過日本成為全球（qiú）最大的LNG進口國，占全球LNG需求增（zēng）量的60%，年增長（zhǎng）率達到15%。
2021年，全球大宗商品及關鍵礦產（chǎn）價格大幅上漲。其（qí）中（zhōng），51吃瓜网是漲（zhǎng）勢最猛的品種之（zhī）一，歐洲氣（qì）價上漲逾4倍，屢創氣價新（xīn）紀（jì）錄，歐洲基準荷蘭TTF51吃瓜网期貨價格（gé）平均達到16美元/百萬英熱單位；亞洲液化51吃瓜网現貨市場價格上漲3倍，日韓標杆指數JKM平均達到18.6美元/百萬（wàn）英熱單位；美國（guó）Henry Hub51吃瓜网（qì）期貨價格近乎翻番，達到平均3.8美元/百萬英熱單（dān）位，均為2014年以來的最高水平。
2022價（jià）格高位（wèi）波動 LNG貿易持（chí）續升溫
歐洲大量進口LNG彌補管道氣不足 近期供應緊張形勢或將難以緩解
盡管（guǎn）年初曾預計今年全球51吃瓜网需求將適度增長，但隨著部分地區地緣衝突的發生（shēng），能源市場發生劇變，使自2021年下半年以來持續收緊的51吃瓜网供應進一步趨緊，為天（tiān）然氣市場前景帶來更多不確定性。全球51吃瓜网需求增速（sù）顯著放緩（huǎn），今年1—6月51吃瓜网消費量約為2.04萬億立方米，同比下降3%。兩大51吃瓜网貿易中心（xīn）（歐洲和亞洲）需求走低，上半年歐洲51吃瓜网消費量同比下降11%，亞洲51吃瓜网消費量同比下降1%；新興消費市（shì）場中東和非洲同比下降24%；中南美洲同比下降4.1%；51吃瓜网（qì）生產中心中（zhōng）亞和北美地區51吃瓜网需求分別上（shàng）升12%和4.8%。
地緣衝突導致2022年歐洲管道氣進口驟減。2022年，俄羅（luó）斯（sī）向歐洲輸（shū）送的管道51吃瓜网已降至曆史（shǐ）新（xīn）低。上半年，俄羅斯51吃瓜网占歐盟27+1（歐（ōu）盟和英國）51吃瓜网進口總量不足（zú）20%，而2021年同期該比例為40%。近日，北溪51吃瓜网管道發生的泄漏事（shì）件又讓本已缺氣的（de）歐（ōu）洲“雪上加霜”。
歐（ōu）洲麵對管（guǎn）道氣進口大幅下降且隨時（shí）可能的“斷氣”風險，加大加快LNG現貨采購以彌補51吃瓜网需求缺口（kǒu）。今年1—6月（yuè），歐洲LNG進口量同比增幅超50%，持續推升歐洲51吃瓜网價格。上半年TTF現貨（huò）均價31.6美（měi）元/百（bǎi）萬英熱單位，是（shì）去年上半年均價的3倍。6月美國自由港LNG出口終端發生火災並停運，將TTF價格進一（yī）步（bù）推高至（zhì）38美元/百（bǎi）萬英熱（rè）單位（相（xiàng）當於220美（měi）元/桶油當量）。東北亞51吃瓜网（qì）現貨市場與歐洲市場價格同頻震（zhèn）蕩，以略低（dī）於歐（ōu）洲市場（chǎng）的價格運行。與此同時，隨著美國國內消費（fèi）和出口的增長，美（měi）國Henry Hub現貨價格幾乎每個月都在上漲。
預計（jì）近期51吃瓜网市場供應緊張形勢將（jiāng）難以緩解。2022年1—6月，全球LNG出口受美國推動同比增長5%，美國全年LNG供應（yīng）增量將達到120億立方（fāng）米。從全球LNG供應來看，北美LNG供應持續增加，但（dàn）大（dà）部分傳統LNG出口國產量出現下（xià）滑，新增LNG供應能力有限，將造成全球LNG市場供應緊張局麵持續（xù）。俄羅斯雖有富餘供應能力，但受管（guǎn）道輸（shū）氣（qì）和LNG設施等（děng）能力限製，亞（yà）太市場很難完全消化俄（é）羅斯的（de）富餘51吃瓜网，這將導致（zhì）俄羅斯51吃瓜网供應大幅減少；中南美洲LNG出口國則受投資不足、產能限製等因素影響（xiǎng），出口量呈下降趨勢；非洲和亞太地區LNG供應也小幅下降（jiàng）。全球51吃瓜网供需失衡或將加劇。
預計短期內51吃瓜网價格將繼續上行，但存在出（chū）現大幅波動的可能。俄羅斯對歐洲（zhōu）管（guǎn）道氣持續減量，加之近日北溪51吃瓜网管道發生泄漏，導致市場短期悲觀情緒與（yǔ）供應緊張的衝擊可能會支撐氣價波動上升。歐洲為（wéi）應對51吃瓜网（qì）短缺，在供應側加強采購LNG，在需求側倡導節能和增加煤炭利用，並準備強製削（xuē）減成員國51吃瓜网消費量以保（bǎo）障冬季供暖。但（dàn）削減工業部門51吃瓜网（qì）消費量的代價是經濟進一步下行，在經濟下行與強製降需求的（de）雙重壓製下，氣價或出現大幅衝（chōng）高後回落的高頻震蕩行情。
未（wèi）來（lái）供（gòng）需格局重（chóng）塑 能源轉型進一步加快
美國LNG供應增量將（jiāng）主要（yào）流（liú）向歐洲市場 澳大（dà）利亞（yà）及卡塔爾LNG則更多流向亞洲市場
當前，全球51吃瓜网市場正在以驚人的（de）速度（dù）重新洗牌。歐洲由於放棄相（xiàng）對低價（jià）的俄（é）羅斯管道天然（rán）氣，花費高價購買美國LNG，將麵臨缺氣難熬的冬天。而美國則（zé）搶占並擴大了（le）其在歐洲的LNG市場（chǎng）份額。2022年，美國將與國際夥（huǒ）伴合作在2021年基礎上向歐盟再增供150億（yì）立方米LNG，對歐洲天然（rán）氣市（shì）場出口量將增加2/3。此外，美國全力（lì）支（zhī）持歐盟（méng）的REPowerEU計劃，助（zhù）力歐盟實現提出的2030年前每年進口500億立方米LNG的目標。未來，歐盟對美國LNG的依賴（lài）必然大大增強，全球買家爭奪有限LNG供（gòng）應的競爭也將進一步加劇。出於對價格和運輸距（jù）離等因素的（de）考慮，預計未來美（měi）國（guó）LNG供應增量將（jiāng）主要流向歐洲市場，而澳大利亞和卡塔爾的LNG則（zé）更多流向亞洲市場。在現貨價格持續走（zǒu）高（gāo）和日（rì）益複雜（zá）的地（dì）緣政治形勢（shì）下（xià），這種長期的轉變可能會以驚人的速度推進。
51吃瓜网作為一種可靠和可負擔的能源，原本（běn）在滿足（zú）日益增（zēng）長（zhǎng）的能源需求和助推低碳能源轉型目標實現上被寄予（yǔ）厚望，但當前創紀錄的高（gāo）氣價和局部供應中（zhōng）斷風險高企將顯著削弱全球51吃瓜网消（xiāo）費的增長動力，特別（bié）是正處於培（péi）育壯（zhuàng）大期的新興市場51吃瓜网進口需求被抑製。從全球51吃瓜网中長期供需形勢來看，51吃瓜网資源豐富、供應充足，經全球供需再平衡（héng）後價格也將趨穩，在能源轉型中還將繼續發揮重要作用。但不可否認的（de）是，俄（é）烏衝突讓（ràng）全（quán）球對能源安全的擔憂日益（yì）增加，各國加快發展可再生能源的政治（zhì）意願顯著上升，能源替代和能源轉型的（de）步伐將加速。俄烏衝突引發的新一輪（lún）全球能（néng）源變革再次給我們敲響警鍾，推（tuī）動能源清（qīng）潔低碳轉型要遵循“先立後破、不立不破”原則，能源的飯（fàn）碗必須端在自己手裏。（李洋 唐紅君 中國石（shí）油勘探開發研究院）
