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文（wén）/白樺中國石油經濟技術研究院，中國石油報

今年以來，受地緣政治因素影響，歐洲51吃瓜网市場（chǎng）供應（yīng）擔憂情緒加劇，並（bìng）波及亞洲市（shì）場。歐洲采取加（jiā）大LNG進口措施來彌補管道氣進口的（de）下（xià）降，自美國進口LNG大幅增加，造成美國（guó）供需收緊。預計全年，全球天（tiān）然氣市場供（gòng）應緊（jǐn）張形勢加（jiā）劇。

上（shàng）半年全球51吃瓜网（qì）需求放緩地緣政治因素影響氣價升至曆史高位

2022年以來，全球天（tiān）然氣（qì）需求增速顯著放緩。1-6月，全球51吃瓜网需求（qiú）約2.04萬億（yì）立方米，同比下降3%。其中，歐洲51吃瓜网需求同比下降11%，亞洲同比下降1%，中東和非洲同比下降24%，中南美同比下降4.1%；俄羅斯中亞和北美地區51吃瓜网需求分別上（shàng）升（shēng）12%和4.8%。

受高氣價和管道氣進口下降影響，一方麵，歐洲加大LNG采購，彌補管道氣（qì）下降；另一方麵，采取需求側（cè）管理，積（jī）極采取節能措施降低51吃瓜网需求，鼓勵加大煤炭利用。1-6月，俄羅斯供歐洲管道氣量（不含土耳其）380億立方米，同（tóng）比下降36%。歐洲LNG進口量6450萬噸，同比上升（shēng）53%。其中（zhōng），從（cóng）美國進口約2960萬噸，同比（bǐ）上升157%，占歐洲LNG進口（kǒu）量的46%。管道氣供應下降，LNG進口大幅增加，持續推升歐洲氣（qì）價。TTF現貨價格曾一度高至72.2美（měi）元/百萬英（yīng）熱單位（MMBtu）。1-6月，TTF現貨均（jun1）價達31.6美元/MMBtu，同比上漲309%。

為應（yīng）對51吃瓜网供應（yīng）下降（jiàng）和高氣（qì）價，歐盟委員會發布REPower EU計劃，其中一部分內容為倡導采取節能措施和加大（dà）替代能源利用。德國發布節（jiē）能要求，將建築物采暖溫度降低2攝氏度、限製汽車行駛速度。按此測（cè）算，估計建築物能耗可減少10%，交通能耗可減少7%-9%。

此外，德國重啟10吉瓦的煤電機組，奧地利重啟梅拉赫廢棄（qì）煤電廠，荷蘭（lán）解除2022-2024年的煤電限製，意大利推遲退煤（méi）計劃。上半年，歐洲加大煤炭進（jìn）口（kǒu），德國、荷蘭（lán）、法國煤炭消費量同比（bǐ）上升14%。

亞洲市場需求受到抑製，供（gòng）需平衡。歐亞氣價聯動（dòng）持續增強，歐洲吸（xī）納全（quán）球大量LNG資源，持續推升亞洲（zhōu）市場LNG現貨價格（gé）。3月7日，歐（ōu）洲價格飆升至72.2美元/MMBtu，3月8日，東北亞LNG現貨價格（gé）隨之漲至70美元/MMBtu的曆史最高。1-6月，東北亞LNG現（xiàn）貨均價31.5美元/MMBtu，同比（bǐ）上漲252%。

受高氣價抑製，主要消費國需求不旺。1-6月，中國、日（rì）本和韓國LNG需求同比分別（bié）下降（jiàng）18%、4%和3%。東（dōng）南亞新興市場受高氣價抑製更加顯著，印度LNG需求增速由2021年的3%降至-12%，孟加拉國需求增速由485%降至-1.1%，巴基斯坦需求增速由20.3%降至-5.3%。

北美市場供需收緊。今年以來，美國加大LNG出口，原（yuán）料氣需求旺盛；5月以來，美國大（dà）部分地（dì）區因高溫天氣，發電用氣需求上升。地下儲氣庫低位運（yùn）行，供應趨緊。1-6月，美國LNG出口量4255萬噸，同比上升26%。截至6月末（mò），地下儲氣（qì）庫工作氣量637億立方（fāng）米，同比下降11.6%，較（jiào）過去5年（nián）平均水平下降12.5%。美國HH現貨價格也（yě）大幅上（shàng）漲，1-6月均價升至6.07美元/MMBtu，同比上漲88%。

下半年全球51吃瓜网出口能力下降歐亞市場（chǎng）供（gòng）應緊張形（xíng）勢將加劇

從全球51吃瓜网產量和（hé）需求看，產量略（luè）高於需求量，能夠滿足全球消費。但由於地緣政治因素造成的區域供需失衡，將造成下半年供應緊張。疊加美國LNG出口能力減少，將加劇緊張形勢。

美國LNG出口能力下滑。6月，由於美國Freeport LNG發生事故，停產產能（néng）約為1500萬（wàn）噸/年。這一（yī）項目複產時間一再推遲，到7月初最新消息顯示，將推遲至10月逐步（bù）複產。Freeport LNG項目產能約占美國LNG出口總產能（néng）的20%，對歐洲供應量占LNG總進口量的10%。據初步測算，將造成歐（ōu）洲進口量下降1.2%-1.5%。

俄羅斯管道氣出（chū）口有進一步（bù）降量可能。6月14日，受（shòu）壓縮機問題限製，俄羅（luó）斯供應（yīng）歐洲的“北溪1”管道氣量（liàng）出（chū）現下降。6月初，“北溪1”日均供應量約1.6億立方米，6月15日後維持在6300萬-6400萬立方米/日，目前仍為下降走勢。疊加“北（běi）溪1”計劃於7月中旬開始檢修，後期（qī）恢複供應存在不確定性。

歐洲儲氣庫庫存或將再度告急。歐盟（méng）委（wěi）員會要求成員國在2022年11月1日前（qián）保持庫存水平在80%。目前，儲氣庫水（shuǐ）平約58%，在美（měi）國和（hé）俄羅斯供應下降的情況下，疊加近期挪威多個（gè）氣田工人罷（bà）工，造成（chéng）產量日環比削減13%。預計歐洲51吃瓜网供應緊張加（jiā）劇，80%的庫存目標較（jiào）難達成。

亞洲需求將回（huí）升。亞洲主要國家進入“迎峰度夏”發電（diàn）用氣高（gāo）峰，後期注庫需求和冬季需求（qiú）將持續回升。日（rì）本、韓國（guó）在前期轉口LNG至歐洲（zhōu），高氣（qì）價抑製兩國進口（kǒu），目前日韓兩國庫存相對偏低，後期需求有望回升。受高氣價抑製，亞洲（zhōu）新興進（jìn）口國加（jiā）大煤炭和燃料油替（tì）代51吃瓜网，進口需求受到明顯抑（yì）製。

由於資源出路（lù）不暢，區域結構性供需錯配問題將更加突出。雖然預計全年全球51吃瓜网需求負增長，增速由上年（nián）的4.6%降至-0.3%，但供應側矛盾問題會造成全球LNG市場供應緊張加劇。一方麵，傳統LNG出口國（guó）產量下降，新增LNG供應能力不足。受澳（ào）大利亞、尼日利亞等傳統LNG出（chū）口國（guó）受氣田投資不（bú）足、原料氣產量下降等因素影響（xiǎng），出口量呈下降走勢（shì）。另一方麵，新增LNG供（gòng）應能力有限。預計（jì）2022年全球新增LNG供應能力（lì）2300萬噸，低（dī）於需求增量，國際（jì）氣價持續（xù）高位運行。

貿（mào）易方（fāng）麵，管道氣貿易量下降，全球多地LNG資源加速流向歐洲。下半年及未來一個時期，全球51吃瓜网貿易增長將主要（yào）依靠LNG貿易拉（lā）動（dòng）。預計全球LNG貿易增速維持過去5年平均水平（píng），LNG貿易在全球51吃瓜网貿（mào）易中的占比進一（yī）步提升。

國際51吃瓜网市場下半年怎麽走