【液氮半年報】需求持續放量 上（shàng）半年市場表現可觀
來源： 更新：2021-07-06 20:35:58 作者（zhě）： 瀏覽：2389次
[導語] 2021年上半年（nián），中國液氮市場表現可（kě）觀，均價較去年同期（qī）上漲12.05%。價格出現上漲（zhǎng），主（zhǔ）要得益於公共衛生事件控製（zhì）良好（hǎo）後，經濟緩慢恢複，下遊鋼鐵、化工等行業持續升溫。 2021年上半年，中（zhōng）國液氮市場表現可觀，均價（jià）較去年同期上漲12.05%。價格出現上漲，主要得益於公共衛生事件控製良好後，經濟緩（huǎn）慢恢複，下遊鋼鐵、化工等（děng）行業持續升溫，隨著需求放（fàng）量，液氮市場（chǎng）價格震蕩上行。1. 需求持續放量（liàng），上半年液氮市場表（biǎo）現可觀 通過對比兩年價格走勢可（kě）以看出，2020-2021年上半年（nián）中國液氮整體呈現“先抑後揚”的態勢。因上半年影響因素大有不同，其價格平滑度有很大的差異。據卓創數據監測，2021年上半年中（zhōng）國液氮均價586元/噸，同比2020年上半年上漲12.05%。 2021年上半年，公共衛生事件控製良好，隨（suí）著經濟麵向好以及政策麵不斷刺（cì）激，液氮市場迎（yíng）來多重支撐，價格震蕩上揚。1月市場先漲（zhǎng）後跌，漲勢集中在月上旬，主要是受山東及長三角一帶集中（zhōng）收貨提振；月下旬春節臨近（jìn），氛圍轉弱。進入（rù）2月，受春節假期（qī）影響，液氮市場先跌後漲，漲勢主要表現在月下旬，隨著運（yùn）力恢複，價（jià）格迎（yíng）來小漲（zhǎng）。3-5月份液氮市場表現良好。3月中旬開（kāi）始（shǐ），受液氧大漲以及下遊化工油氣、電子需求增多（duō）的支撐，液氮漲勢擴（kuò）大，多地氛（fēn）圍尚可。4月液氮市場偏強震蕩，東北、華北先揚後抑，月上旬上漲主要來自供應不足的（de）支撐，其中東北表現（xiàn）在自用增多外銷減少，華北主要表現在內蒙“雙控”；受石化企業收貨增多以及液氧高價支撐，華東、華中震蕩上揚。5月（yuè）份，液氮市場再（zài）迎利好，月中開始，受液氧大漲（zhǎng）刺激（jī），液氮產量下（xià）降，多地貨源偏緊，且局部石化需求（qiú）尚可，兩湖冷凍用（yòng）量提升明顯，帶動液氮（dàn）市場上漲為主。6月上（shàng）旬開（kāi）始，受液氧價格回落（luò）、廣東公共衛生事件趨嚴、端午假期以及7月1日臨近影響（xiǎng），液（yè）氮（dàn）供求矛盾加劇，價格高位（wèi）回落。整體（tǐ）來（lái）看，受各方利好刺激，2021年上半年（nián）液氮市場漲勢更為陡峭。2. 中國空分產能（néng）持續增長，液氮供應繼續擴大 受下遊相關（guān）行業的帶動，中國空分產能（néng）持續增（zēng）長。據（jù）卓創資訊數據監測，截至（zhì）2021年6月底，中國空（kōng）分裝置產能達到3200萬Nm3/h，較2020年底增加110萬Nm3/h。上半年新增空分產能（néng）主要集中在華東、華中以及華南地區，華東主要集中在鋼鐵及石化兩大行業，占比達到51%，位居第一。華中新增產（chǎn）能集中在（zài）煤化工及鋼鐵（tiě）行業，占（zhàn）比18%，排名第（dì）二。華南主要以配套鋼鐵為主，占比13%。西部地區煤化工、鋼鐵、鋰電池均有。東北主要以鋼鐵（tiě）為主，華（huá）北新增產能較少。 據卓創（chuàng）數據監測，2021年上半（bàn）年中國空分開工率較2020年上半（bàn）年增長8.22個百分點。今年上半年空分開工率增幅明顯，主要得益於鋼鐵市場，從3月份開始，受鋼鐵升溫刺激，空分開工負荷持續上（shàng）升，盡管5月份受假期影響企業常規檢修（xiū）增多，空分開工率略降，但進入6月份，空分開工率升至75.91%。 總體來看，2021年上（shàng）半年受中國空分產能（néng）持（chí）續增長的（de）帶動，液氮產能繼續（xù）擴（kuò）增。從新增空分裝置情況來看，液氮產量主要集中在華東、華中、西南以及華南等地。並且結合今年的（de）開工率情況（kuàng），上半年液氮供應量繼續（xù）呈增加的態勢。3. 下遊（yóu）相關行業（yè）升溫，液氮需求麵迎來支撐 政（zhèng）策麵提振，鋼鐵行業表現（xiàn）紅火。受原料焦炭提漲（zhǎng）兩輪的（de）帶動，鋼坯成本升（shēng）高，1月份國內鋼（gāng）坯市場整體震蕩趨強。2月份（fèn），鋼坯市場積極上漲。一（yī）方麵受鋼坯供應壓（yā）力不大的支撐；另一方麵，寬鬆貨幣政策及（jí）疫情得到控製後的（de）需（xū）求預期，帶動大（dà）宗商品整（zhěng）體趨強，提振鋼坯（pī）走勢。3-4月份鋼坯市場繼續寬幅上行。一是受（shòu）唐山限產減排影響，高爐開（kāi）工率下降明顯；二是終端需求逐步放量（liàng）所提振。此外（wài），原料方麵，礦（kuàng）石和焦炭（tàn）價格積極上漲，鋼（gāng）坯自身成本支撐較強。5月份鋼坯價格先（xiān）漲（zhǎng）後降，寬幅調整。月中上旬，唐山鋼坯價格達到（dào）5820元/噸的曆史高點，超越2008年的鋼（gāng）坯高點5600元/噸。而中下旬以（yǐ）來，價格受宏觀調整，鋼坯價（jià）格快速回（huí）落。 化工品景氣度上升，行業盈利水（shuǐ）平顯著改善。經濟逐步恢複，作（zuò）為順（shùn）周期行業，上半年化工品市場呈（chéng）現了景氣（qì）上行周期，行（háng）業盈利水平顯著改善。不過由於成本傳導及需求（qiú）複蘇程度不一，並且2021年化工行（háng）業迎來產能擴張高峰期，化工各細分行業（yè）盈利表現千差萬別。得益（yì）於需求端的複蘇去年三季度以（yǐ）來聚氨酯產品漲勢較為突出，特別是今年一季度（dù）聚合MDI、BDO兩者毛利率均達到了50%左右，環氧丙烷達到了30%以上。2021年原油震蕩上漲，兩油先後突破60美元/桶及70美元/桶關口，烯烴作為近油端（duān）產品價格積極跟漲，丙烯（xī）及衍生品（pǐn）整體表現尚可，上半年處於盈利狀態。化纖（xiān）是整個化工（gōng）行業盈利相對較差的細分行業（yè），一季度乙二醇及滌綸長絲部分（fèn）時段（duàn）盈利尚可，聚酯（zhǐ）瓶片（piàn）、聚酯切片、滌綸短纖等盈利欠佳，而PX、PTA等持續處於虧損（sǔn）狀態。 進入下半年，液氮市場多空交織。第一，供應麵。新增產能仍然不少，預計液氮供應量（liàng）繼續呈增（zēng）加態勢。第二，化工方（fāng）麵。受傳統旺季到來的影響，三季度化工（gōng）行業盈利水（shuǐ）平得以鞏固，但同（tóng）時受到產能（néng）擴張的影響，以及公共衛生事件（jiàn）改善帶來的全球性的供給恢複，行業盈利水（shuǐ）平繼續提升（shēng）的難度較大（dà）。第三，鋼鐵方（fāng）麵（miàn）。氣溫升高，鋼鐵（tiě）終端需求進入淡季，對成品的消耗有限，廠商多去庫存為主，但考慮到鋼鐵回頭看影響，鋼坯或震蕩調整。第四，7-8月份，麵對高溫季，空分故障頻發或對液氮供應麵有些（xiē）許（xǔ）帶（dài）動。第五，四季度受國慶、中秋以及氣溫下降等影響，液氮進入需求淡季。因此，綜合來看，卓創（chuàng）資訊預計下（xià）半年液氮市場或呈現先高（gāo）後低的態勢，較上半年相比整體或偏弱運行。
