液氧半年報（bào）：上半（bàn）年液氧均價下滑 後市仍顯壓力

[導語] 2020年上半年，中國液氧市場呈現先降後漲（zhǎng）走勢，需求呈現（xiàn）下滑狀態，開（kāi）工率（lǜ）亦同比下（xià）滑，市場均價588元/噸，同比下滑19.7%。

2020年上半年，中國液氧市場（chǎng）呈（chéng）現（xiàn）先（xiān）降後漲走勢（shì），均價588元/噸，同比下滑19.7%。下半（bàn）年液氧市場整體氛圍偏弱，利空因素左右下，市場整體或將呈現震蕩下（xià）行（háng）走勢。

1. 上半年價格同比下滑19.7%

圖（tú）1

2020年上半年受公共衛生事件的影響，液氧（yǎng）下遊需求恢複緩慢，市場啟動（dòng）明（míng）顯晚於2019年，上半年（nián）均價588元/噸，同比下滑19.7%。

具體（tǐ）來看，上半（bàn）年液氧市（shì）場呈現先降後漲走勢。1月受（shòu）春節因素左右，價格迅速下行至春節期間的453.6元/噸（dūn），河北降至350-450元/噸，山東降至260-300元/噸。春節過後受公共衛生事（shì）件影響，下遊企業開工率（lǜ）多降至最低，但（dàn）鋼鐵行（háng）業仍處於生產中，供應（yīng）麵充裕下，液氧市場延續跌勢。至2月10日前後（hòu），河北液氧市（shì）場跌至350元（yuán）/噸左右，山東跌至230元/噸左右。2月中旬過後，下遊市場（chǎng）逐步複工（gōng），運輸限製亦逐步取消，但下遊需（xū）求恢複明顯（xiǎn）乏力，液（yè）氧價格上漲幅度較為有限。3-4月份，各地複工力度加大，華東氛圍好轉明顯，市場交投逐漸活躍，液氧價格延續（xù）漲勢，華北、東北、西北、華中等地需求支撐力度（dù）有限，持穩調整為主，截至4月，液氧（yǎng）市場均價漲至523.4元/噸。5-6月鋼鐵市場受下（xià）遊（yóu）補貨等因素支（zhī）撐下，價格維持高位，利潤空間亦處於相對較高為主，河北（běi）鋼鐵企業收貨積極，造成（chéng）華北（běi）、東（dōng）北、華東、華（huá）中等地貨源緊張（zhāng）局麵，液氧市場價格呈現（xiàn）上漲走勢，6月中旬前後受河北限產（chǎn）及鋼鐵市場氛圍轉淡等因素（sù）左右，液氧市場價格（gé）處於高（gāo）價回調階段，截至6月底，河北市（shì）場價格降至1200-1350元/噸，山東降至1100-1200元/噸，6月液氧市場均價達到929.7元/噸，同比2019年下（xià）滑5%。

圖2

據卓創資訊數據顯示， 2020年1-6月，唐山鋼坯均價為3194.5元/噸，較去年同期均（jun1）價低292元（yuán）/噸，同比降8.36個（gè）百分（fèn）點（diǎn），唐山鋼坯最高點為3340元/噸，出現在6月底，6月份也是液（yè）氧市場價格處於上半年（nián）最高位時期，均價在918-949元/噸。具體來看，第一季度，受公共衛生事件影響，終端恢複緩慢，對鋼材需求較弱，鋼坯價格承壓，同期液氧市場（chǎng）價格低至428-440元/噸；下遊調坯企業多集中在3月初複產，因此（cǐ），前（qián）期對鋼坯的消耗較少，鋼坯自身累庫明顯，鋼坯價格一直處於低（dī）位震蕩，鋼坯價格出（chū）現低點3000元/噸；第二季度，隨著終端需（xū）求逐步恢複，下遊對（duì）成品材的（de）補庫放量明（míng）顯，成品一直處於去庫階段，鋼坯受成品支撐，價格不斷走（zǒu）強，鋼坯價（jià）格（gé）出現高點3340元/噸，6月份也是（shì）液氧市場價格處於上半年最高位時期，均（jun1）價在918-949元/噸。整（zhěng）體（tǐ）來（lái）看，上半年鋼坯（pī）價格在先弱後強，價格調整頻率加快，受鋼坯（pī）自身外（wài）賣縮量影響，鋼坯價格整體較為堅挺。

鋼鐵是支撐液氧下遊需求的主要行業，一季度鋼鐵市場整體表現乏力（lì），鋼坯利潤在（zài）150-180元/噸徘徊，企業出貨困難，對液氧需求相對乏力，液氧市場價格處於低價徘徊中。二季度，鋼鐵市場走強，鋼坯利潤（rùn）空（kōng）間達到190-240元/噸，鋼鐵企業生產熱情較高，對液（yè）氧采購量明顯增長，液氧市場價格上漲速度較快。

3. 下半年整（zhěng）體氛圍偏弱

下半年液氧市場為傳統的淡季，隨著天氣轉涼，空分故障率下降及液（yè）體產量（liàng）增加（jiā）下，供應量相對充足（zú）。同時，全球公（gōng）共衛生事件影響持（chí）續下，下遊鋼鐵及機（jī）械製造（zào）等行業（yè）需求量亦將（jiāng）受到一定抑製。另外，下半年為傳（chuán）統的限產政策（cè）嚴格時間段，雖（suī）2020年受經濟疲軟等因素影響下，政策（cè）相對寬鬆，但其對（duì）需求麵仍形成一定的壓製。下半年液氧市場整體氛圍偏弱（ruò），利空因素左右下，市場整體或將呈現震蕩下行走勢（shì）。